AI算力驱动IDC扩张，将带动用电需求提升_16页_1mb

行业周报总结

一、行情回顾

本周上证综指上涨0.22%，创业板上涨1.23%，公用事业板块下跌0.30%，环保板块下跌0.95%，煤炭板块上涨0.88%，碳中和板块上涨1.47%。

板块细分表现

• 公用事业：燃气板块涨幅最大（涨27.8%），其他能源发电板块跌幅最大（跌4.10%）
• 环保：环保设备板块跌幅最小（跌0.23%），综合环境治理板块跌幅最大（跌3.44%）
• 煤炭：兖矿能源、山煤国际等涨幅居前，未来股份、恒源煤电等跌幅居前

二、每周专题：IDC与AI算力驱动用电需求增长

AI算力催生数据中心扩张

• ChatGPT训练阶段总算力消耗约3640PF-days，对应IDC装机功率需求268万千瓦
• ChatGPT日活约1.3亿人，运行阶段每日算力消耗约3000PF-days，对应IDC装机功率需求663万千瓦，全年用电量需求约22亿千瓦时
• 随着模型迭代与用户增长，算力需求将成倍增长

数据中心节能升级

• 数据中心耗电量大，2021年约占全国总用电量的26%
• 政策要求“到2025年，数据中心电能利用效率普遍不超过1.5”
• 液冷技术从2016年占24.5%提升至2019年33.4%，将逐步替代风冷技术，建议关注英维克、申菱环境

三、行业要闻

1. 国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，提出到2030年能源数字化系统初步构筑
2. 自然资源部等发布光伏用地政策，限制光伏方阵占用耕地，鼓励林光互补模式
3. 市场监管总局、国资委发布标准化指导意见，支持企业绿色低碳转型

四、投资建议

• 火电：关注华能国际、宝新能源
• 新能源发电：关注龙源电力
• 核电：关注中国核电
• 环保：关注青达环保（灵活性改造）

五、风险提示

• 电力板块：装机容量不及预期、电价改革不确定性、煤价高位打压利润
• 环保板块：政策落实不及预期、需求下降
• 碳市场：碳价波动风险