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尿素市场分析总结

核心内容

尿素市场近期呈现供应减少、库存调整和需求平稳的态势。随着春节临近，尿素生产企业有意降低库存，港口库存有所增加，而内地库存则在减少。部分企业因检修而停工，进一步压缩了供应。下游需求方面，工业领域保持刚需采购，但农业补货意愿减弱。

主要观点

• 供应端：尿素供应有所减少，主要由于部分企业检修和工厂主动降低库存。
• 库存情况：本周尿素港口样本库存为20.7万吨，环比增加0.8万吨；内地库存减少，企业总库存量为85.10万吨，较上周减少4.08万吨。
• 开工率变化：气制尿素开工率下降至31.67%，环比跌4.34%；煤制尿素开工率上升至82.30%，环比涨2.18%。
• 需求端：下游需求整体中性，三聚氰胺和复合肥开工率分别环比下降1.99%和1.57%。
• 农业动态：部分地区农业需求有所体现，如靖州建设高标准农田、旌德县稳定蔬菜种植面积等，但整体农业补货减少。
• 进口数据：2022年11月尿素进口量大幅下降，进口量168.31吨，环比减少1564.48吨；1-11月累计进口量4028.37吨，同比减少48632.3吨。

关键信息

供应与库存

• 尿素港口库存增加，内地库存减少，整体库存量环比下降4.58%。
• 气制尿素开工率下降，煤制尿素开工率上升，显示不同工艺企业的生产状态变化。
• 本周部分企业出现检修，包括河南晋开化工、青海盐湖工业、山西兰花科技等。

需求与恢复

• 下游需求整体中性，工业领域维持刚需采购，农业补货减少。
• 多家企业恢复生产，包括成都玉龙化工、云南大为、河南晋开化工等。
• 灵谷二期预计恢复生产，云天化、天华、美氰、晋开大颗粒等企业预计周内复产，泸天化将在春节期间恢复生产。

农业与政策

• 靖州2022年建设高标准农田1.89万亩，其中高效节水灌溉0.19万亩。
• 旌德县为保障春节期间蔬菜供应，稳定种植面积0.96万亩。
• 玉林市重点发展特色现代农业，以粮食生产及加工等十大重点农业产业为主。

风险因素

• 煤炭价格波动可能影响尿素成本。
• 尿素企业检修减产可能进一步影响供应。
• 下游需求不及预期可能对价格形成压力。
• 农业需求跟进情况不确定，可能影响整体市场走势。

操作建议

预计短期内尿素市场将呈现震荡整理趋势，建议投资者保持观望，关注库存变化、开工率恢复及需求动态。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283