20231225-金源期货-工业硅周报_供应扰动不断_工业硅企稳反弹_7页_669kb

工业硅市场周报分析总结

核心观点

上周工业硅市场企稳反弹，主要得益于供应端限电减产导致的供应趋紧，刺激了现货报价和期价回升。需求端虽有部分缓解，但整体疲软，需求边际减弱拖累反弹高度。预计短期内工业硅将维持震荡偏强格局。

供应状况

• 主产区开炉数小幅下降，四川、云南、新疆等地区限电影响显著，产量高位回落。
• 工业硅周度产量环比下降216%，整体供应趋紧，主因川滇限电减产和环保政策限制。

需求状况

• 光伏市场需求减弱，终端集采停止，电池成本倒挂，多晶硅企业技改停产，硅片降价减产。
• 有机硅DMC现货价格下滑至13900元/吨，开工率低，出口订单疲软。
• 铝合金需求疲软，产量同比仅增长63%，季节性淡季拖累订单复苏。

市场动态

• 价格方面：工业硅现货报价上涨，涨幅达3-6%，多晶硅致密料成交价稳定。
• 库存方面：全国工业硅社会库存环比下降7%，但仍处于偏高水平。
• 宏观因素：央行降息政策可能提振商品市场信心，需求边际转弱影响消费。

前景预测

供应干扰持续，短期供应趋紧支撑价格，但需求端偏弱限制上涨空间，预计工业硅价格震荡偏强。

策略建议

观望为主，避免过早入场，关注政策变化和供应动态。

风险因素

• 西南地区大幅减产可能加剧供应短缺。
• 光伏和有机硅需求进一步放缓将拖累市场。
• 限电政策升级或导致产量波动。