20170925-华创证券-传媒行业快评_竞技社交直播属性俱全_大逃杀_手游蓄势待发_40页_4mb

传媒行业快评：大逃杀游戏引爆市场

核心内容概述

“大逃杀”游戏作为一款融合了沙盒、FPS、养成及生存等元素的新游戏品类，凭借其独特的玩法和社交属性迅速走红。该类游戏不仅在端游市场取得了巨大成功，也预示着手游市场的爆发潜力。游戏的社交功能、游戏模式创新、以及网络直播和电竞赛事的推动，使“大逃杀”游戏成为2017年游戏行业的重要现象级产品。本文将从游戏模式、市场表现、行业影响及投资标的等方面进行详细分析。

主要观点

1. 多种传统游戏模式结合，诞生全新游戏体验

• “大逃杀”游戏融合了沙盒、FPS、养成及生存等元素，将电子竞技、社交及直播紧密绑定。
• 玩家在广阔地图中随机降落，收集装备，通过策略与战术获得胜利。
• 淘汰机制强化了游戏的紧张感和真实感，使玩家体验“弱肉强食”的竞争法则。

2. 融合社交标签，用户粘性提升

• 游戏内置按键说话功能，支持即时交流、等待闲聊、局外交友及团队公会。
• 社交属性增强了用户粘性，使“大逃杀”游戏不仅是一款竞技游戏，更是一个社交平台。

3. 线上线下同时发力，电竞思维起步

• 网络直播平台如斗鱼TV、熊猫TV成为“大逃杀”游戏传播的重要渠道。
• 2017年8月，《绝地求生：大逃杀》在德国科隆举办了首届电竞赛事，推动游戏电竞化。

4. 游戏玩法简化，吸引大量新玩家涌入

• 与传统FPS游戏相比，“大逃杀”游戏降低了操作难度和入门门槛。
• 玩家可通过策略而非单纯射击获得胜利，吸引更多非硬核玩家参与。

5. 投资标的

• 腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES）、英雄互娱（430127.0C）、迅游科技（300467.SZ）是主要关注对象。

6. 风险提示

• 游戏发展不及预期、政策审核严格。

关键信息总结

游戏热度与用户增长

• 《绝地求生：大逃杀》在线人数突破130万，登顶STEAM平台。
• 游戏搜索指数持续增长，尤其在节假日期间达到高峰。
• 《H1Z1：杀戮之王》在2017年7月突破15万在线人数，实现爆发增长。

市场规模与增长潜力

• 2017年端游市场已售出超过1880万份，销售额超4.9亿美元。
• 中国成为“大逃杀”游戏的主要市场，占据《绝地求生：大逃杀》销售量和用户数的全球第二位。
• 预计2017年底，PC端市场规模将突破18亿美元，手游端有望达到25亿美元。

厂商布局

• 腾讯：通过社交入口（如微信、QQ）及应用宝推广，积极布局“大逃杀”手游市场。旗下《掌上大逃杀》APP进入测试阶段，展现其对新市场的重视。
• 网易：在《光明大陆》及《代号：Survive》中引入“大逃杀”模式，力图通过品质取胜。
• 英雄互娱：率先在《全民枪战2》中推出“全民大逃杀”模式，抢占市场先机。
• 迅游科技：作为游戏加速工具龙头，为《绝地求生：大逃杀》等游戏提供稳定服务，提升用户体验。

游戏特性与创新

• “大逃杀”游戏弱化了技术操作的重要性，增加了装备收集、策略选择等元素。
• 沙盒模式增强了游戏自由度和创造性，使得游戏体验更加丰富。
• 通过简化玩法，缩短游戏时间，更适合移动端碎片化时间使用。

行业影响与未来展望

• “大逃杀”游戏的爆发，不仅带动了游戏行业热度，也促进了直播和电竞产业的发展。
• 手游市场潜力巨大，随着“端转手”趋势，预计市场将实现指数级增长。
• 独立厂商在“大逃杀”手游中表现亮眼，凭借高评分和良好用户反馈，有望冲击传统格局。

相关数据与图表

• 《绝地求生：大逃杀》在线人数、销量、搜索指数等数据持续增长。
• 《H1Z1：杀戮之王》在2017年7月突破15万在线人数，销量稳步增长。
• 中国移动游戏市场规模有望在2020年达到2218.4亿，用户数量持续上升。
• 《丛林法则》、《丛林大逃杀》等独立手游在Taptap预约量居高不下，显示市场热度。

评级与推荐

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持
• 推荐公司：腾讯控股、网易、英雄互娱、迅游科技

附录：主要“大逃杀”手游产品

总结

“大逃杀”游戏凭借其创新的玩法、丰富的社交属性及与直播平台的紧密结合，成为2017年游戏市场的热点。随着市场热度的持续上升及各大厂商的布局，手游端的发展潜力巨大。腾讯、网易、英雄互娱及迅游科技等企业正积极布局该市场，有望在新一轮竞争中占据优势。行业整体被推荐，具备较高的投资价值。