传媒行业快评：竞技社交直播属性俱全，“大逃杀”手游蓄势待发-20170925-华创证券-40页-4mb

“大逃杀”游戏市场分析总结

核心内容

“大逃杀”游戏是一种融合了沙盒、FPS、养成和生存等多种游戏元素的新兴游戏品类，自2017年起在中国市场迅速崛起，成为游戏行业的重要现象。它不仅具备极强的用户粘性，还与社交、直播紧密结合，推动了游戏的传播和用户增长。

主要观点

1. 游戏体验创新
   “大逃杀”游戏结合多种传统游戏模式，创造出独特的玩法体验。玩家在游戏中通过收集资源、制定战术、团队合作等方式进行对抗，游戏的淘汰机制和资源争夺模式极大增强了玩家的代入感和成就感。

2. 社交属性增强
   游戏内置的按键说话功能、多人组队模式以及游戏外的社区互动，使“大逃杀”游戏成为社交平台。这种社交属性不仅提高了用户粘性，也促进了游戏的传播。

3. 线上线下联动
   随着网络直播和短视频的兴起，“大逃杀”游戏迅速成为直播热点。线下电竞赛事如“绝地求生”邀请赛的举办，进一步提升了游戏的热度与影响力。

4. 玩法简化吸引新用户
   相比传统FPS游戏，“大逃杀”游戏降低了操作难度和游戏门槛，允许不擅长射击的玩家通过策略和生存技巧获胜，从而吸引了大量新用户，尤其是年轻群体。

5. 市场潜力巨大
   “大逃杀”游戏在端游和手游领域均表现出强劲的市场潜力。预计2017年底，PC端用户规模将突破2000万，手游端则有望达到9000万用户，市场规模预计突破25亿美元。

关键信息

• 游戏发展情况
  《绝地求生：大逃杀》和《H1Z1：杀戮之王》是“大逃杀”类游戏的代表性产品，两者累计销售超过1880万份，销售额超4.9亿美元，且在线人数持续增长。

• 中国市场表现
  中国市场是“大逃杀”游戏的主要消费市场，占据了《H1Z1：杀戮之王》46.81%的用户数量和《绝地求生：大逃杀》22.91%的玩家份额，展现出强大的市场潜力。

• 游戏发展趋势
  “大逃杀”游戏从PC端向移动端迁移，成为手游市场的新兴品类。移动游戏的碎片化时间利用、社交属性及更高的用户基数，为“大逃杀”手游提供了广阔的发展空间。

• 厂商布局情况
  多家大型游戏公司如腾讯、网易、英雄互娱及迅游科技纷纷布局“大逃杀”市场。腾讯通过社交入口和渠道优势，网易注重游戏品质，英雄互娱以快速推出新模式抢占先机，迅游科技则专注于游戏加速服务。

• 投资标的与行业评级
  推荐关注腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES）、英雄互娱（430127.0C）及迅游科技（300467.SZ）等公司，行业评级为“推荐”。

风险提示

• 游戏发展不及预期
• 政策审核严格

证券分析师信息

• 谢晨
  执业编号：S0360515100003
  电话：021-31755797
  邮箱：xiechen@hcyjs.com

• 李雨琪
  电话：021-20572585
  邮箱：liyuqi@hcyjs.com

投资建议

• 行业前景
  随着“大逃杀”游戏的持续升温，市场预计将在2017年下半年迎来更多产品发布，进一步扩大市场规模。

• 市场机会
  “大逃杀”游戏凭借其独特的玩法、社交属性和线上线下联动，展现出巨大的市场潜力，尤其是在手游领域，其爆发逻辑初现。

• 未来展望
  预计“大逃杀”类游戏将在未来几年持续增长，成为游戏市场的重要组成部分。同时，随着游戏品质的提升和用户体验的优化，其市场影响力将进一步扩大。