20240326-大越期货-国债期货早报_8页_933kb
报告摘要
- 基本面：经济回升向好，货币政策逆周期调节力度加大，未来有充足政策空间和工具储备。
- 资金面：人民银行净投放400亿元，流动性充裕，逆转回购操作有效。
- 基差：TS主力基差00852（现券升水期货，中性），TF主力基差00892（中性），T主力基差01929（中性），TL主力基差09227（现券升水期货，偏多），整体基差显示中性到偏多倾向。
- 库存：TS可交割券余额13594亿（中性），TF为14935亿（中性），T为23566亿（中性），库存保持稳定。
- 盘面：TS主力在20日线上方运行，位置中性；TF主力在20日线下方运行，位置偏空；T主力在20日线下方但20日线向上，位置中性。
- 主力持仓：TS净多头且多增，TF净多头且多增，T净多头但多减，显示多头力量分化。
- 预期：春节效应导致信贷数据低于预期，M2-M1剪刀差走阔，CPI涨幅超预期，人民币贬值导致期债高位震荡回落，地产端风险事件增加不确定性。
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