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国债期货早报总结（2024年8月29日）

基本面分析

中国人民银行官网新增公开市场国债买卖业务公告栏目，表明已为此类操作做好准备，释放央行将在公开市场开展国债买卖的信号，市场前景看好。

资金面分析

8月28日，人民银行以固定利率、数量招标方式执行2773亿元7天期逆回购操作，利率170%，当日2580亿元逆回购到期，净投放193亿元资金。整体流动性宽松，市场情绪偏多。

基差分析

各主力合约基差显示现券升水期货偏多：TS主力基差00555，TF主力基差02078，T主力基差00055，TL主力基差06293。多数品种基差正值，现券升水，利于多头操作。

库存分析

TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，库存数据中性，对现货供给无显著影响。

盘面分析

多个主力合约价格在20日线上方运行，20日线持续向上，包括TS、TF、T和TL合约均显示多头趋势，短期内价格可能上涨，市场乐观。

主力持仓分析

TS主力持仓净多，多单增持；TF主力净多，多单增加；T主力净多，但多空头略有减少。持仓变化反映市场对反弹的青睐。

市场预期

7月制造业景气指数小幅回落，CPI涨幅创新低，下半年刺激政策或加强；金融数据持续疲软，信贷需求弱。前期债市受大行卖出和农商行操纵事件拖累，但政策澄清后已企稳，央行操作信号强化市场信心。总体预期积极，但需关注经济数据和政策调整。