20241030-西南证券-2024年三季报点评_创意设计驱动效益显著_三季度业绩保持稳健增长_5页_1mb

柏星龙2024年三季报深度分析总结

柏星龙（833075）三季报显示，公司前三季度业绩增长显著，营收同比增长224%，归母净利润增长295%，扣非净利润增速257%。其中三季度单季营收同比增速达335%，归母净利润同比增长377%，创历史新高。

分析师指出，公司创意设计实力获得国际认可，2024年Pentawards全球包装设计大赛中斩获金奖、银奖、铜奖，品牌影响力与国际认可度提升，为创意驱动产业经济提供持续动力。

成本优化方面，前三季度期间费用率同比下降15个百分点，合同负债环比增长435%；募投项目惠州柏星龙智能制造基地顺利转固，新产能即将释放，公司产能利用率提升，预计将支持业务拓展。

基于稳健增长的业绩表现及市场潜力，西南证券维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为5.03亿、6.62亿、8.70亿元，三年CAGR达23.6%，对应PE分别为35、26、20倍。

报告建议投资者关注公司成长机遇，同时也提示需注意宏观经济波动、行业周期风险、市场竞争加剧及募投项目进度等潜在风险。总体而言，公司通过优化管理和夯实产能，持续推动创意包装领域的升级转型。