2023-11-29-新华汇富金融-汇富快讯_香港及中国市场日报_6页_654kb

市场分析总结 - 2023年11月30日

市场表现

• 香港股市：恒生指数收市下跌0.0%，但今年累升-14.1%，显示市场压力增大；中资企业指数收市稳定，但年度累计下降13.2%。中国旺旺作为示例公司，FY3/24上半年营收增长4%，净利增长9%，受益于毛利率扩大及原物料价格下跌，但面临升息拖累。
• 全球市场：美国道指小幅波动，标普500累计上涨18.5%；日经指数年度涨幅27.6%。中国A股、B股及国际市场普遍下跌。
• 商品价格：金、银等贵金属及能源价格波动，原油同比下降；汇率方面，美元相对疲软。

中国旺旺分析

• 财务表现：上半年营收113亿元人民币（+4%），净利17亿元人民币（+9%），毛利率升至45.2%，OPM增长2.9%。休閒食品板块受冰棒銷量下降拖累，但乳制品和飲料增长7%。
• 风险：原物料成本降幅若低于预期，或经济弱于预期，将影响业绩。
• 预期：2024年股息收益率目标5%，市盈率合理，但消费情绪和宏观环境构成挑战。

其他关键点

• 市场情绪：波动率指数上升，信贷违约掉期显示部分地区风险较高。
• 研究报告：焦点在多家香港及中国企业，涵盖不同行业。
• 股票覆盖：包括多个香港和中国公司，目标价格和评级多样化。

风险与展望

• 主要风险：原物料成本、经济不确定性。
• 展望：中国需求强劲，成本控制和产品组合改善将推动未来增长，但需警惕宏观波动。