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有色及新能源金属市场总结

核心内容概览

本报告对多个有色及新能源金属品种进行了分析，涵盖了市场表现、产业逻辑及策略推荐。各品种在不同因素影响下呈现不同走势，投资者需关注市场风险及政策变化。

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主要观点与关键信息

黄金

• 核心观点：长线持有
• 主要逻辑：
  • 美国政府关门风险陡增
  • 美联储主席候选人变动引发市场不确定性
  • 伊朗局势紧张，地缘政治风险上升
  • 央行持续购买黄金，长期战略配置价值不变
  • 建议关注国内黄金支撑位1085，COMEX黄金站上5100美元

白银

• 核心观点：长期持有
• 主要逻辑：
  • 白银避险属性被黄金主导
  • 长期降息与供需缺口对白银有利
  • 全年交割交易持续，需注意节奏控制
  • 建议关注国内白银支撑位23150，COMEX白银站上109美元

铜

• 核心观点：长线持有
• 主要逻辑：
  • 美国内忧外患，美元指数走弱
  • 贵金属上涨带动有色板块
  • 铜矿供应紧张，海外冶炼厂长协谈判承压
  • 国内淡季去库超预期，企业补库积极
  • 建议多单持有，移动止盈，关注沪铜【101500，105500】元/吨，伦铜【13000，13500】美元/吨

锌

• 核心观点：反弹
• 主要逻辑：
  • 国内淡季去库超预期，企业补库积极
  • 海外锡矿供应约束，国内冶炼厂生产平稳
  • 银行套保布局，锁定库存合理利润
  • 建议多单持有，逐渐逢高止盈，关注沪锌【24800，25500】，伦锌【3300，3400】美元/吨

铅

• 核心观点：承压
• 主要逻辑：
  • 国内铅冶炼整体亏损
  • 终端消费市场需求未见好转
  • 下游企业仅刚需采购，社会库存累积
  • 建议观望，短期表现承压

锡

• 核心观点：冲高回落
• 主要逻辑：
  • 海外锡矿供应约束仍存
  • 国内冶炼厂生产平稳，但下游补库需求受高价压制
  • 市场供需双淡，锡价短期冲高回落

铝

• 核心观点：反弹承压
• 主要逻辑：
  • 国内铝下游处于季节性消费淡季
  • 铝锭及铝棒社会库存累积
  • 铝土矿端消息扰动渐弱，但需求分化
  • 建议短期止盈观望，主力运行区间【23200-25200】元/吨

镍

• 核心观点：反弹承压
• 主要逻辑：
  • 印尼镍矿供应收缩预期增强
  • 国内镍高库存与弱消费状态延续
  • 下游不锈钢库存小幅回升
  • 建议止盈观望，关注镍主力运行区间【135000-153000】元/吨

工业硅

• 核心观点：反弹
• 主要逻辑：
  • 大厂预期减产消息支撑盘面
  • 需求偏弱，上行动力不足
  • 供应端减产预期强化，行业有望去库
  • 建议逢低做多

多晶硅

• 核心观点：反弹
• 主要逻辑：
  • 2月多晶硅产量预计下滑至8.5万吨以内
  • 抢出口对下游开工率拉动不及预期
  • 现货成交价格显著下滑，盘面流动性偏低
  • 建议谨慎参与

碳酸锂

• 核心观点：谨慎看涨
• 主要逻辑：
  • 总库存连续2周去库
  • 产量下滑，国内冶炼厂检修计划临近
  • 下游在抢出口预期下保持刚需采购
  • 市场监管消息较多，多单谨慎
  • 建议逢低买入，关注区间【163000-178000】元/吨

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风险提示

• 本报告对期货品种设置“★”关注等级（1-3级），红色（★）代表多头占优，绿色（★）代表空头占优，颜色标注仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格必然向该方向运行。
• 关注等级和颜色标注仅代表品种当前市场活跃度、波动特征或事件敏感性的客观观察维度，不构成任何投资建议、收益承诺或未来表现的保证。
• 投资者须独立判断并承担风险。
• 需关注地缘政治、美联储政策、美元指数、全球贸易及利率政策变化等风险因素。

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团队信息

• 侯亚辉 Z0019165
• 肖艳丽 Z0016612
• 陈焕温 Z0018790
• 张清 Z0019679

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客服热线

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