20260622-长城期货-黄金_白银期货品种周报_23页_4mb

黄金、白银期货品种周报总结（2026.06.22-06.26）

核心内容概览

本报告分析了黄金和白银期货在2026年6月22日至6月26日期间的中线行情、交易策略及相关数据情况。报告指出，黄金与白银均处于横盘整理阶段，短期趋势偏弱，建议投资者保持观望态度。

---

黄金期货分析

中线趋势判断

• 沪金期货整体趋势处于横盘整理，可能处于行情趋势尾声。

趋势判断逻辑

1. 美联储政策鹰派主导：议息会议维持利率不变，但点阵图暗示年内可能加息，美元与美债收益率走强，压制金价。
2. 地缘避险溢价压缩：美伊协议达成，霍尔木兹海峡恢复通航，原油供给端约束解除，削弱黄金的避险需求。
3. 通胀与购金支撑博弈：美国通胀压力仍存，但全球央行连续增持黄金，提供底部支撑。

中线策略建议

• 建议投资者观望，等待三季度宏观环境明朗化。

本周策略建议

• 沪金合约2608短期偏弱运行，上方压力为950-954元/克，下方支撑为920-924元/克。
• 策略：短期逢高轻仓试空。

品种诊断

• 多空流向：94.8，主力强烈偏多。
• 资金能量：0.0，资金基本维持稳定。
• 多空分歧：68.5，变盘风险不大。

历史价格走势

• 2026年1月5日：937.96元/克
• 2026年6月18日：1076.92元/克
• 2026年6月22日：价格回落至920-924元/克区间。

基差与内外价差

• 沪金基差：2026年6月18日为-18元/克，近期有所回升。
• 黄金内外价差：2026年6月22日为~-75元/克，显示内外盘价格差异扩大。

相关数据情况

• SPDR黄金ETF持有量：近期波动较大，显示资金流入流出频繁。
• 美国国债收益率：2025年10月3日为4.5%，较前期有所回落。
• 美元指数：2025年10月3日为101.00，近期有所波动。

---

白银期货分析

中线趋势判断

• 沪银期货整体趋势处于横盘阶段，可能处于趋势接近尾声。

趋势判断逻辑

1. 美联储鹰派压制：点阵图暗示年内加息，美元与美债收益率走强，抑制白银金融投资需求。
2. 工业需求疲软：光伏产业链调整、半导体走弱，现货采购低迷，工业属性拖累价格。
3. 避险溢价压缩：美伊协议达成，霍尔木兹海峡恢复通航，削弱白银的避险需求。

中线策略建议

• 建议投资者观望，等待政策信号与工业需求进一步验证。

本周策略建议

• 沪银合约2608短期偏弱运行，上方压力为17200-18000元/千克，下方支撑为15000-15800元/千克。
• 策略：短期逢高沽空为主。

品种诊断

• 多空流向：41.1，主力略微偏多。
• 资金能量：-62.0，资金流出幅度较大。
• 多空分歧：37.1，变盘风险较低。

历史价格走势

• 2026年1月5日：16493元/千克
• 2026年6月18日：22134元/千克
• 2026年6月22日：价格回落至15000-15800元/千克区间。

成交量与库存

• 成交量：2026年6月18日成交量增加至30888吨。
• COMEX白银库存：2026年1月4日为~-1,500,000盎司，显示库存减少趋势。

相关数据情况

• 白银库存变化：自2022年以来，COMEX白银库存逐步上升，2026年1月4日为~-8500盎司。
• 白银价格波动：2025年12月24日达到35000.00元/千克，为近期高点。

---

总结

• 黄金与白银均处于横盘整理阶段，短期趋势偏弱，建议投资者保持观望。
• 黄金：主要受美联储政策、地缘风险与全球央行购金影响，长期牛市逻辑未变，但短期需等待宏观信号。
• 白银：受美联储政策、工业需求疲软及避险情绪减弱影响，短期弱势延续，中期需关注政策与需求变化。
• 资金面：黄金主力资金偏多，白银资金流出幅度较大，显示市场情绪分化。
• 风险提示：投资者需注意市场波动，谨慎操作，避免过度依赖短期趋势判断。