20260525-长城期货-黄金_白银期货品种周报_23页_4mb

黄金、白银期货品种周报总结（2026.05.25-05.29）

核心内容概述

本报告为长城期货发布的黄金与白银期货周报，分析了2026年5月25日至5月29日期间黄金与白银期货的中线行情、交易策略及相关数据情况。报告指出，黄金与白银均处于横盘整理阶段，短期趋势偏震荡，建议投资者以观望为主，同时关注宏观经济及地缘政治等关键因素的变化。

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黄金期货分析

中线趋势判断

• 整体趋势：沪金期货处于横盘整理，可能处于行情趋势的开始阶段。

趋势判断逻辑

• 短期影响因素：
  • 美联储政策：鹰派预期强化，美债收益率与美元走高，压制黄金价格。
  • 地缘政治：美伊僵局常态化，地缘避险溢价边际减弱。
  • 实物需求：印度上调关税抑制实物需求，但全球央行持续购金与去美元化提供支撑。
• 中期展望：
  • 央行购金潮与滞胀逻辑未改，多头格局依然稳固。
  • 需警惕美联储超预期鹰派或地缘风险缓和带来的下行风险。

本周交易策略建议

• 价格区间：预计沪金合约2608在950 - 1030元/克区间震荡。
• 关键支撑与压力：上方压力位1000 - 1030元/克，下方支撑位950 - 980元/克。
• 心理关口：关注1000元/克心理关口能否修复。
• 策略建议：短期建议观望为主。

品种诊断

• 日线趋势：横盘。
• 资金面：主力资金无明显多空偏向。
• 外盘趋势：偏空。
• 多空分歧：有一定变盘风险。

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白银期货分析

中线趋势判断

• 整体趋势：沪银期货处于横盘阶段，可能处于趋势中段。

趋势判断逻辑

• 短期影响因素：
  • 宏观面：美国通胀超预期致降息预期归零、加息预期重燃，美元与美债收益率走高压制银价。
  • 基本面：全球白银供应缺口大幅收窄，光伏“节银”技术及印度上调进口关税抑制工业与实物需求。
  • 资金面：ETF与期货投机净多头持续流出，情绪转弱。
• 中期展望：
  • 宏观与基本面双重压力未消，但地缘风险或带来阶段性扰动。

本周交易策略建议

• 价格区间：预计沪银合约2608在17500 - 19800元/千克区间震荡整理。
• 关键支撑与压力：上方压力位19500 - 19800元/千克，下方支撑位17500 - 18300元/千克。
• 策略建议：短期建议观望为主。

品种诊断

• 日线趋势：横盘。
• 资金面：主力偏空态度明显。
• 外盘趋势：偏空。
• 多空分歧：变盘风险较低。

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相关数据情况

黄金相关数据

• SPDR黄金ETF持有量：呈现波动，2025年11月有所回升。
• 沪金基差：近期有所波动，2025年10月出现正值。
• 黄金内外价差：整体呈现负值，近期有明显扩大趋势。
• 美债收益率：持续走高，压制黄金价格。
• 美元指数：波动较大，近期有所回落。

白银相关数据

• 白银库存：COMEX白银库存持续下降。
• 白银价格走势：波动较大，2026年1月出现显著上涨。
• 白银供应与需求：供应缺口收窄，需求受政策和技术影响。

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风险提示与免责声明

• 风险提示：报告中提及的策略建议仅为参考，实际投资需根据市场变化灵活调整。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
  • 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介。
  • 投资者据此作出的任何投资决策均自行承担风险，与长城期货无关。
• 版权说明：本报告版权归长城期货所有，未经书面授权，不得发布、复制或修改。

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投资者提示

• 交易咨询资格：广东证监许可〔2023〕1号。
• 分析师信息：叶绮妮，从业资格：F3053929，投资咨询：Z0018039。
• 提醒：期市有风险，入市需谨慎。