汽车与零部件行业：智能手机深度复盘对整车格局启示（下）-20220228-东吴证券-72页_4mb

智能手机深度复盘对整车格局启示（下）

核心内容概览

本文通过对智能手机行业的深度复盘，总结了行业发展的四个阶段、竞争格局的演变以及各主要企业成功的关键要素，为智能电动汽车行业的未来发展提供了借鉴。

---

智能手机行业发展阶段

1. 导入期（0~15%）

   • 市场以功能机为主，智能机仅被高消费群体接受。
   • 供给端技术实力相近，但整体变革动力不足。

2. 成长初期（15%~40%）

   • 革命性产品出现，如iPhone 4，引爆市场需求。
   • 新进入者增多，技术变革加快，传统品牌开始被淘汰。

3. 成长后期（40%~75%）

   • 消费者对智能机体验认可度提升，对质量和性价比要求更高。
   • 供应链整合和产品差异化成为竞争关键，尾部厂商逐渐被淘汰。

4. 成熟期（75%~85%+）

   • 智能手机基本普及，行业集中度提升。
   • 品牌溢价能力成为厂商核心竞争力。

---

智能手机竞争格局演变

全球市场

• 第一阶段：诺基亚独占鳌头。
• 第二阶段：苹果和三星进军，诺基亚开始衰退。
• 第三阶段：三星成为龙头，中国品牌如小米、OV、华为逐步崛起。
• 第四阶段：三星、苹果、华为、小米、OV格局基本稳定。

国内市场

• 第一阶段：诺基亚主导。
• 第二阶段：苹果、魅族、小米、OV、华为、中兴、酷派、联想等品牌涌现。
• 第三阶段：市场洗牌，中华酷联时代结束。
• 第四阶段：苹果、华为、小米、OV成为主导，龙头集中度提升。

---

智能手机行业成功要素

1. 软件开发实力与生态架构能力
   • 早期决定厂商生存，是智能机区别于功能机的核心。
2. 硬件供应链垂直整合能力与产品差异化定义能力
   • 逐步成为盈利和持续发展的关键。
3. 终端渠道营销能力
   • 品牌与市场推广能力是决定市场份额的重要因素。

---

智能手机行业关键变量

• 爆款产品定义行业标准：如iPhone 4和安卓系统，推动市场渗透率快速提升。
• 技术成熟与成本下降：行业端技术瓶颈被突破，使得智能手机成为大众消费品。

---

主要公司复盘

苹果

• 软硬件闭环：具备最强综合能力，定义智能手机标准。
• 高端市场：通过强大的供应链和品牌溢价保持领先地位。

三星

• 全产业链整合：依托三星集团，实现全价格带覆盖。
• 跟随并超越：全周期跟随苹果，逐步成为全球龙头。

小米

• 铁人三项战略：软件、硬件、互联网三方面融合。
• 极致性价比：通过互联网销售模式和粉丝经济快速崛起。
• 全球扩张：2021年Q2全球市占率16.7%，仅次于三星。

华为

• 持续研发投入：后期通过硬科技转型，成为行业标杆。
• 自主品牌战略：2010年后重新定位，建立消费者BG，全面转向消费者市场。

OV（OPPO和vivo）

• 差异化产品：聚焦“拍照/音乐/快充”等特色。
• 地毯式营销：线上线下结合，抢占中低端市场。

---

智能手机行业投资建议

整车板块推荐

• 推荐：长城汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、上汽集团
• 关注：蔚来汽车、小康股份、江淮汽车

零部件板块推荐

• 推荐：德赛西威、华阳集团、伯特利、拓普集团、福耀玻璃、中国汽研、爱柯迪、华域汽车
• 关注：星宇股份、继峰股份、均胜电子、旭升股份

---

风险提示

• 乘用车需求复苏低于预期。
• 新能源汽车渗透率低于预期。
• 智能化增速低于预期。

---

小米成功要素分析

铁人三项战略

• 软件：系统订制（如MIUI）与快速迭代，提升用户参与感。
• 硬件：极致性能+高性价比，赢得市场口碑。
• 互联网：粉丝经济驱动营销模式，降低渠道成本。

MIUI系统发展

• 从2010年MIUI V0.8.16开始，持续迭代，2020年更新至MIUI 12.5。
• 用户数量从2012年突破1000万，到2021年H1达到4.54亿。

红米品牌

• 专注极致性价比，开启千元智能机市场。
• 通过红米产品带动国产供应链发展，提升品牌影响力。

---

华为转型之路

初期错过风口

• 专注通信设备，未涉足手机终端。
• 1998年推出无绳电话失败，任正非拒绝手机业务。

进军手机终端

• 2003年成立手机研发部，切入运营商定制市场。
• 2004年推出3G手机，积累终端经验。

自主品牌战略

• 2010年重新定位，建立消费者BG，全面转向消费者市场。
• 2012年推出Ascend P1/D1/D quad系列，尝试高端市场。
• 2013年推出荣耀品牌，对标小米，后因美国制裁出售荣耀。

---

物联网生态拓展

• 小米生态链：通过“投资+孵化”模式，赋能合作伙伴。
• 爆款产品：包括智能手环、扫地机器人、智能音箱等。
• 生态链上市公司：石头科技、云米科技、华米科技、九号机器人。

---

战略总结

• 小米：以“铁人三项”为核心竞争力，实现从互联网公司到智能硬件巨头的跨越。
• 华为：从通信设备厂商转型为消费者品牌，通过持续研发和战略调整实现突破。
• 智能手机行业启示：技术是根本，用户体验和品牌建设是关键，供应链整合和渠道营销是保障。

---

未来展望

• 智能手机行业的发展路径为智能电动汽车提供了重要参考。
• 技术创新、用户体验、品牌建设、供应链整合、渠道营销等要素在智能电动汽车行业同样关键。