20221010-华融期货-橡胶日评_天气与汇率影响期价走高_4页_560kb

天然橡胶市场分析总结（2022年9月）

一、核心内容概述

2022年9月，天然橡胶期货价格整体呈现震荡上扬趋势，主要受到东南亚产区天气和人民币汇率变化的影响。天然橡胶期货市场中，沪胶和20号胶均出现不同程度的上涨，反映出市场对供应紧张和进口成本上升的担忧。

二、主要观点与关键信息

1. 期货走势

• 沪胶ru2301月合约：

  • 开市：12465点
  • 最高：13500点
  • 最低：12185点
  • 收盘：13135点
  • 涨幅：570点（+4.5%）
  • 成交量：5392714手
  • 持仓量：143642手

• 20号胶nr2211月合约：

  • 开市：9750点
  • 最高：10215点
  • 最低：9185点
  • 收盘：9985点
  • 涨幅：180点（+1.8%）
  • 成交量：690409手
  • 持仓量：10077手

2. 基本面分析

（1）中国进口情况

• 2022年8月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）59.2万吨，同比增加11.9%。
• 1-8月累计进口456.7万吨，同比增加5.1%。

（2）全球产量与消费

• 2022年全球天然橡胶产量预计增长1.80%~3.50%，消费量增长3.00%。
• 天然橡胶价格大幅上涨的可能性较小，但波动性较大。
• 中国天然橡胶产量同比增长23.01%，消费量增长6.02%，但进口总量同比减少8.94%，青岛库存减少58.73%。

（3）汽车与轮胎行业

• 汽车产销：

  • 8月汽车产量239.5万辆，销量238.3万辆，同比分别增长38.3%和32.1%。
  • 1-8月汽车产销分别为1696.7万辆和1686万辆，同比分别增长4.8%和1.7%。

• 重卡市场：

  • 8月重卡销量4.4万辆，环比下降3%，同比下降14%。
  • 1-8月重卡累计销量46.93万辆，同比下降60%，累计减少70.4万辆。
  • 8月销量为自2016年以来的最低点，且连续15个月同比下降。

• 欧盟乘用车市场：

  • 8月欧盟乘用车销量增长4.4%至650,305辆，结束连续13个月的下滑。
  • 1-8月欧盟乘用车总销量同比下降11.9%至600万辆，仍远低于疫情前水平。

3. 市场影响因素

• 天气因素：东南亚产区强降雨导致割胶工作受阻，原料供应减少，现货报价上升。
• 汇率因素：人民币汇率走低，进口成本上升，推动胶价上涨。
• 需求变化：汽车和轮胎行业的需求波动对橡胶价格产生重要影响，其中重卡市场持续低迷，而乘用车市场略有回暖。

三、总结

2022年9月，天然橡胶期货市场因天气和汇率因素上涨，但全球供应和需求的不确定性仍可能导致价格波动。中国进口量增加，但国内产量和消费量增长有限，青岛库存大幅下降。汽车和轮胎行业整体呈现复苏迹象，但重卡市场仍面临严峻挑战，而欧盟乘用车市场出现回暖。整体来看，橡胶市场仍处于调整阶段，未来走势需关注供需变化及宏观经济因素。