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2017年人民币国际化报告总结

核心内容概述

2017年人民币国际化进入新的发展阶段，人民币在全球货币体系中保持稳定地位。人民币在跨境支付、投资、储备货币等方面持续扩大使用范围，同时相关改革和基础设施不断完善，推动人民币国际化进程。

主要观点

• 人民币支付货币功能增强：人民币稳居中国跨境收付第二大货币，2016年跨境人民币收付金额达9.85万亿元，占本外币跨境收付总额的25.2%。人民币作为支付货币的使用渠道不断拓宽，特别是在“一带一路”倡议的推动下。
• 人民币储备货币功能显现：人民币正式纳入特别提款权（SDR）货币篮子，权重为10.92%，成为第五种货币。截至2016年末，60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备。
• 人民币投资货币功能深化：境外机构投资银行间债券市场，截至2016年末，共有407家境外机构获准进入，债券托管余额达8000.3亿元。人民币国际债券余额达6987.2亿元，其中境外发行的人民币债券余额为5665.8亿元。
• 人民币跨境使用基础设施完善：人民币跨境支付系统（CIPS）建设加速，截至2016年末，CIPS已有28家直接参与者和512家间接参与者，覆盖80个国家和地区。境外人民币业务清算行体系逐步建立，涵盖23个国家和地区。
• 人民币资本项目可兑换稳步推进：全口径跨境融资宏观审慎管理试点扩大至全国，便利境外机构投资银行间债券市场，简化人民币合格境外机构投资者（RQFII）管理，提升跨境融资便利化水平。
• 人民币汇率形成机制改革持续推进：人民币汇率形成机制更加市场化，引入“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的中间价形成机制，增强汇率弹性，稳定人民币在全球货币体系中的地位。

关键信息

一、跨境人民币收付业务

• 总额：2016年跨境人民币收付金额合计9.85万亿元，同比下降18.6%。
• 收付比例：收款3.79万亿元，付款6.06万亿元，净支出2.27万亿元，收付比为1:1.6。
• 结构：经常项目人民币收付金额5.23万亿元，同比下降27.7%；资本和金融项目人民币收付金额4.62万亿元，同比下降5.1%。
• 地区分布：广东省、上海市、北京市为跨境人民币收付金额前三，合计占全国总额的60.9%。
• 国家分布：2016年与中国发生跨境人民币收付业务的国家和地区达239个，其中与香港地区的收付金额占比达53.6%。

二、人民币作为储备货币

• 储备规模：截至2016年12月末，人民币储备约合845.1亿美元，占外汇储备总额的1.07%。
• 国际接受度：60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备，欧洲央行在2017年上半年增加了5亿欧元的人民币外汇储备。

三、人民币国际债券

• 发行规模：2016年中国债券市场共发行人民币债券36.1万亿元，同比增长54.2%。
• 托管余额：截至2016年末，债券托管余额达63.7万亿元，同比增长33%。
• 国际债券：以人民币标价的国际债券余额为6987.2亿元，其中境外发行的人民币债券余额为5665.8亿元，境内发行的为1321.4亿元。

四、非居民持有境内人民币金融资产

• 总额：截至2016年末，非居民持有境内人民币金融资产余额为3.03万亿元。
• 结构：包括股票市值6491.9亿元、债券托管余额8526.2亿元、贷款余额6164.4亿元、存款余额9154.7亿元。
• RQFII额度：截至2016年末，共有18个国家和地区获得RQFII额度，合计人民币1.51万亿元。

五、人民币外汇交易

• 日均交易量：2016年人民币外汇市场日均交易量达832亿美元。
• 即期交易：全年银行间市场人民币外汇即期成交折合5.93万亿美元，同比增长21.9%。
• 掉期交易：全年人民币外汇掉期交易成交折合10万亿美元，同比增长19.8%。
• 远期交易：全年人民币外汇远期市场成交折合0.15万亿美元，同比增长311%。

六、人民币现钞境外流通

• 跨境调运金额：2016年银行跨境调运人民币现钞业务金额总计638.09亿元，同比增长6.66%。
• 调运方向：调运出境103.63亿元，调运入境534.46亿元，净调入430.83亿元。
• 现钞模式：境外现钞调运业务有三种模式，包括代保管库、清算行和代理行，其中代理行模式调运金额同比下降21.18%。

七、双边本币互换

• 互换规模：截至2016年末，人民银行已与36个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议，协议总规模超过3.3万亿元人民币。
• 互换国家：包括摩洛哥、塞尔维亚、埃及、新加坡、匈牙利、欧央行、冰岛、俄罗斯、阿联酋等。
• 互换金额：2016年人民银行与境外央行或货币当局签署的互换协议金额达1278亿元人民币。

八、人民币跨境使用基础设施

• CIPS系统：截至2016年末，CIPS共有28家直接参与者和512家间接参与者，覆盖80个国家和地区。
• 清算行：在23个国家和地区建立了人民币清算安排，包括中国香港、中国澳门、中国台湾、新加坡、英国、德国、韩国、法国、卢森堡、卡塔尔、加拿大、澳大利亚、马来西亚、泰国、智利、阿根廷、南非、瑞士、俄罗斯、阿联酋等。
• 清算行机制：中银香港、中国银行悉尼分行、中国银行约翰内斯堡分行等被授权担任人民币清算行。

趋势展望

• 支付货币功能增强：人民币作为支付货币的使用将进一步扩大，特别是在“一带一路”沿线国家。
• 投资货币功能深化：随着金融市场双向开放，境外主体参与我国金融市场的便利性将提升，人民币跨境金融交易有望持续增长。
• 储备货币功能显现：人民币国际地位提升，各国央行和货币当局持有人民币作为储备货币的意愿将逐步增强。
• 双边货币合作继续开展：人民币与主要国家货币的双边本币互换和结算安排将进一步完善，便利贸易和投资。
• 基础设施不断完善：人民币跨境支付系统和清算网络将进一步优化，提升人民币跨境清算效率。

关键政策与机制

• RQFII机制优化：简化申请程序，放宽锁定期限制，取消总额度限制，提升境外机构投资便利性。
• 全口径跨境融资宏观审慎管理：2016年5月起在全国实施，提高企业和金融机构跨境融资自主权和便利性。
• 汇率中间价形成机制：引入逆周期因子，提升汇率政策的规则性和透明度，稳定市场预期。
• 利率市场化改革：完善Shibor、LPR等基准利率体系，推动市场利率定价自律机制发展。

附录：人民币国际化大事记

• 2009年：与香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼、阿根廷等签署双边本币互换协议，启动跨境贸易人民币结算试点。
• 2010年：扩大RQFII试点额度，续签多国本币互换协议，推动人民币债券市场发展。
• 2011年：签署多国本币互换协议，扩大RQFII试点范围，建立人民币清算安排。
• 2012年：签署多国本币互换协议，扩大RQFII试点地区，推动人民币债券市场和清算安排。
• 2013年：签署多国本币互换协议，扩大RQFII试点地区，推动人民币债券市场和清算安排。
• 2014年：签署多国本币互换协议，推动人民币债券市场和清算安排，人民币首次在境外发行央行票据。
• 2015年：人民币正式纳入SDR货币篮子，启动沪港通，推动人民币债券市场和清算安排。
• 2016年：完善人民币跨境支付系统，扩大RQFII试点地区，推动人民币债券市场和清算安排，启动深港通。