20260303-国泰海通-【国泰海通银行马婷婷团队】2月理财月报:总量止跌回升,混合类产品增长放缓_2页_281kb

国泰海通银行马婷婷团队2月理财月报总结

核心内容概述

2026年2月末，银行理财存续规模为31.66万亿元，同比增长5.6%，环比微增0.3%，结束前两个月的净流出状态。整体市场呈现止跌回升趋势，但混合类产品增长有所放缓。

主要观点

• 市场趋势：银行理财规模在2月实现资金净流入948亿元，显示市场信心有所恢复，但增长动力仍偏弱。
• 产品结构变化：现金管理类和固收类产品单月净增77亿元和770亿元，分别回升；混合类产品虽保持正增长，但增量仅为1月的一半，仅为108亿元。
• 新发产品情况：2月新发理财产品2,015只，初始募集规模2,995亿元，受春节长假影响，新发数量和规模均不足1月的一半。
• 产品类型表现：
  • 现金管理类：新发32只，规模较小。
  • 固收类：新发1,941只，占主导地位。
  • 混合类：新发36只，主要由光大、农银、宁银、中银、工银、兴银等机构发行。
  • 权益类：新发6只，其中多数由外资行发行，内资仅杭银理财1只。

关键信息分析

混合类产品

• 光大理财：发行13只，其中11只采用区间收益设定业绩基准，最高募集13.3亿元，业绩基准为2.3%-3.3%，止盈目标为2.6%。
• 兴银理财：发行1只，募集规模6亿元，封闭运行545天，分3档销售，对应不同业绩基准，超额收益按50%计提超额业绩报酬。
• 宁银理财：发行多只混合产品，采用“25%中证800或中证红利指数收益率 + 65-70%中债新综合全价(1-3年)指数收益率 + 5-10%活期存款利率 + 不同渠道收益加点”为业绩基准，募集上限5亿元，设置20%-30%的收益浮动管理费。

权益类产品

• 发行主体：主要由外资行发行，内资仅杭银理财1只。
• 业绩基准：采用“20%×中债新综合全价(1-3年)指数期间收益率 + 80%×中证数字经济主题指数期间收益率”。
• 费用结构：固定管理费0.1%，销售服务费0.3%-0.5%，募集上限10亿元。

收益率变化

• 整体加权平均收益率：2.8%，环比下降6bp。
• 细分产品表现：
  • 现金管理类：收益率降至1.76%，环比下降2bp。
  • 纯固收类：收益率降至2.69%，环比下降2bp。
  • 固收+类：收益率降至2.82%，环比下降7bp。
  • 权益类：收益率大幅上升至11.84%，环比上升2.98pct。

破净情况

• 破净数量：2月单位破净理财产品966只，占理财总数的1.34%，较年底持续回落，显示市场波动有所缓和。

风险提示

• 数据来源于第三方平台，为不完全统计，仅用于观察趋势，绝对规模仅供参考。
• 由于理财产品发行与到期的动态变化，各期数据不完全可比。
• 统计样本和方式不同可能导致结论差异。

法律声明

• 本报告为国泰海通证券研究所银行研究团队发布。
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以上为2月理财月报的核心内容与关键信息总结，供参考。