20250926-中邮证券-机械行业_固态电池设备公司梳理_18页_1mb

报告摘要

固态电池设备公司分析总结

概述

本报告由中邮证券机械团队发布，行业投资评级为“强大于市”且维持不变。报告聚焦固态电池设备公司，梳理其业务范围、财务表现和固态电池技术进展，提出潜在风险。分析基于公司数据和市场信息。

公司分析

先导智能：成立于2002年，2015年上市，业务扩展至锂电池、光伏、3C等领域。2020-2024年营收从59亿元增至139亿元，净利润逐年增长后受周期影响。锂电设备占营收69%，毛利率39%左右。领先固态电池技术，已交付全球首条车规级整线方案，并与宁德时代等合作。
赢合科技：成立于2006年，2015年上市，主营锂电数字化工厂解决方案。2020-2024年营收从24亿元增至98亿元，净利润波动但修复。锂电设备毛利率修复至18.5%。覆盖湿法和干法固态工艺，设备已交付并获许可。
利元亨：成立于2014年，2021年上市，服务于新能源行业。2020-2024年营收从14亿元降至25亿元，净利润波动。锂电设备毛利率修复至27.1%。掌握固态电池整线工艺，针对多种电池类型设计设备，并向国外交付。
宏工科技：成立于2008年，2025年上市，专注物料自动化。2020-2024年营收从3亿元增至32亿元，锂电设备占91%，毛利率26.6%。提供固态电池自动化设备，订单验证良好，并支持材料性能提升。
海目星：成立于2008年，2020年上市，激光自动化专家。2020-2024年营收从13亿元至45亿元，净利润变化大。锂电设备毛利率10%，固态业务从实验线起步，已获4亿元订单。
纳科诺尔：成立于2000年，2023年上市，高精度辊压设备领先。2022年国内市场份额23.4%。财务数据未全贴，参与干法电极研发，并推出固态设备，已获客户合同。
曼恩斯特：成立于2014年，2023年上市，电极涂布技术专家。固态设备订单已交付，支持湿法和干法路线，技术积累深度。