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大越期货：镍与不锈钢早报 - 2024年11月28日

1. 镍市场分析

   • 基本面：外盘镍价回落，国内电解镍产量增加，供应压力大，成本线下移。
   • 主力持仓净空，多翻空，对价格不利。
   • 基差：480，中信中性。
   • 库存：LME库存稳定；上期所库存增加722吨，期货库存减少66吨（偏空）。
   • 操作建议：沪镍2501在120000-130000区间震荡，短线高抛低吸。

2. 不锈钢市场分析

   • 基本面：新能源汽车产销数据回暖（利好），但产能过剩问题严重，不锈钢库存减少。
   • 外盘方面：不锈钢价格下跌，镍矿供应紧张，成本线下移。
   • 基差：9025，偏多。
   • 库存：无锡库存环比下降1.9万吨，300系库存降幅较大（偏空）。
   • 操作建议：不锈钢2501关注是否跌破前低，目前暂不操作。

3. 主要影响因素

   • 利多：新能源汽车数据回升；降息预期。
   • 利空：国内产能持续增加；电积镍供应过剩；需求增长乏力。

4. 市场概览

   • 电解镍现货涨幅有限，进口镍价格贴水。
   • 不锈钢冷卷价格总体平稳，部分区域有所下跌。
   • 工业品中，镍与不锈钢表现分化，成本压力和库存问题仍是核心。

💎 Summary:

Huining and stainless steel prices experienced mixed sentiment in today's market. Nickel showed short-term weakness due to reduced feedstock supplies, but net positions in the main contract were bearish. Despite some support from auto sales data, stainless steel faced supply pressures. Key factors included falling nickel inventories and weak demand for nickel ore due to the rainy season in the Philippines. The market remained cautious with ongoing oversupply concerns dominating sentiment.