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南芯科技公司点评报告分析总结

证券研究报告：电子 | 公司点评
发布日期：2024年11月14日
股票投资评级：买入 | 维持

公司基本面与业绩表现

南芯科技（688484）在2024年前三季度实现总营业收入1899亿元，同比增长5749%；归母净利润272亿元，同比增长5082%。移动设备收入占总收入约七成，充电管理产品线延续稳定增长，DCDC、无线充电芯片业务规模持续提升，BMS与DisplayPower产品线实现关键突破，成长动能强劲。

主要业务亮点

1. 电荷泵业务：业务稳定增长，产品线持续扩展。
2. 新品类拓展：充电管理芯片、无线充电芯片业务规模上升，汽车电子领域快速推进。
3. 智慧能源与创新方案：POWERQUARK®全集成方案加速渗透。
4. 研发投入：前三季度研发费用达299亿元，占营收比例15.76%。公司聚焦消费、汽车、工业领域，通过品类扩充和技术突破提升产品竞争力。

投资建议与财务预测

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为34亿、52亿、67亿元，预计增速分别为310%、250%和100%。
• 估值：2024年预测市盈率56倍，市净率428倍。
• 投资评级：维持“买入”。

风险提示

1. 市场复苏不及预期；
2. 行业竞争格局加剧；
3. 技术研发及产品验证不及预期；
4. 客户导入进展缓慢。

附财务数据摘要（单位：亿元）

注：数据来源中邮证券研究所，单位以百万元计。

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机构信息

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