20250925-中邮证券-南芯科技-688484.SH-车规新品发布_5页_820kb

报告总结

• 投资评级: 维持“买入”。
• 个股表现: 公司推出ASIL-D功能安全等级的车规级SBC SC6259XQ，集成5个DC-DC转换器和2个LDO，适用于12V和24V系统，助力汽车智能化。
• 投资要点: 新品采用QFN-56封装，高度集成化设计降低PCB面积；前25Q2营收7.85亿元，同比+21.08%，环比+14.54%。
• 财务预测: 预计2025-2027年营业收入分别为33.1亿、42.1亿、53.0亿元；归母净利润分别为3.3亿、4.5亿、6.1亿元。市盈率及市净率持续下降。
• 风险提示: 市场复苏不及预期、竞争加剧、研发及客户导入不及预期。
• 公司基本面: 国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业，产品覆盖消费电子、智能汽车电子、工业及AI等领域，研发投入持续加大。