20250525-国新国证期货-沥青周评_本周震荡上涨_2页_188kb

国新国证期货沥青2025年5月25日周评总结：
本周沥青2507主力合约震荡上涨，全周涨幅168%，收盘价3516元。供给端显示，5月21日当周国内沥青炼厂产能利用率环比下降33个百分点至317%，周产量529万吨，环比降幅达94个百分点。山东及华北部分主力炼厂因调整生产方案，将主要装置转产渣油，导致产能利用率下滑。但6月地炼排产量预计增至1309万吨，环比和同比均增加，显示市场供应仍较充足，需持续关注供应端变化。库存端，5月19日社会库和厂库沥青库存分别环比减少15%和23%，华东、山东市场降幅显著，整体库存水平下降。需求端显示，5月21日54家样本企业出货量环比增加109%至435万吨，但地区差异明显：山东炼厂以执行前期合同为主，需求缓慢提升；长三角市场成交价格稳定但需求平淡；华南因降雨天气影响，终端采购积极性较低。综合分析，短期沥青市场呈现震荡运行趋势，主要受供应端调整、需求端不均及梅雨天气压制影响。未来需关注6月排产增加带来的供应变化以及梅雨对终端需求的潜在抑制作用。

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