20250929-万联证券-传媒行业快评报告_9月游戏版号发放量维持高位_米哈游崩坏IP新作_崩坏_因缘精灵_获批_2页_471kb

传媒行业快评报告摘要

游戏板块动态

2025年9月，《崩坏：因缘精灵》获版号批准，米哈游新作品操盘。9月共批准国产游戏145款，进口游戏11款。安全部门批准大量游戏，上述含腾讯《归环》、米哈游《崩坏：因缘精灵》、网易《星绘友晴天》等产品。

版号发放情况

九月游戏版号发行继续加热，预计今年游戏总数目达1195款，九月贡献145款。进口游戏今年全年达80款。

市场关注

新获版号作品《崩坏：因缘精灵》是米哈游爆款系列的最新力作，主打次世代体验与生态设计，引得众多互联网巨头关注，并已获400万预约。

行业展望

点评中指出，九月版号发放量创纪录，显示出行业恢复趋势。分析认为，头部厂商值得投资者关注，其储备和研发实力明显。

投资意见

研究员建议投资者把握良机，予以增持级别评级。

风险提示

报告提示了政策监管、发行进度、新游戏表现不达预期、海外业务及商誉减值等潜在风险。

建议投资者保持理性，审慎决策。