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商品期货市场分析总结

金属板块

铜
铜价震荡偏弱，受美债收益率上升、美元指数走强及鲍威尔讲话前的不确定性影响。
基本面方面，供应端进口环比增加，国内库存下降但需求增长预期面临需求不及预期的风险。
交易策略建议短期谨慎，风险点为全球需求不及预期。

铝
铝价强势运行，市场担忧伦敦仓库紧张。
基本面显示国内库存去化加快，下游按需采购。交易策略建议反弹动能减弱不宜追涨，风险点同上。

碳酸锂
现货价格下跌，期货回升。
基本面供需矛盾未能根本改善，替代因素带来价格波动，建议短期观望。

镍
沪镍收涨。
供应偏紧，需求边际改善。
交易策略建议观望，宏观和需求是主要波动因素。

黑色板块

螺纹钢/铁矿石
供需边际改观，但宏观情绪较脆弱，交易策略建议离场观望，风险点为宏观预期波动。

焦煤
终端需求未充分启动，价格回调，供应端库存增加，交易策略建议离场。

农产品板块

豆粕
天气扰动是主要风险。
基本面供应预期充足，需求尚可，交易难度较大。

玉米及油脂
整体偏震荡或偏弱，关注库存和基差变化，替代品增加是主要风险点。

白糖
原糖和郑糖走势分化。
基本面供应改善预期，国内需求及进口压力增加。

棉花
棉价短暂反弹，
基本面供需恢复较慢，政策和天气是重要风险因素。

鸡蛋/生猪
供需相对平衡，鸡蛋在区间震荡，生猪预计震荡回调。

能化及化工

LLDPE/ PVC
供需矛盾短期缓和，中期压力加大，下游需求是关注重点，建议观望或逢高空。

原油
奥运会供给端担忧为油价带来支撑，但需求疲软压制。
交易建议短期观望，中期偏空。

苯乙烯/ 纯碱
供应趋紧或小幅累库，进口替代成为关注焦点。

集运板块

欧线期货近期下跌较多，建议逢高做空。

统计摘要与研报团队

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