20250223-国盛证券-仙乐健康-300791.SZ-接入DeepSeek大模型_深化抗衰赛道布局_3页_758kb

仙乐健康公司深度分析报告

核心事件
近日仙乐健康宣布两大战略举措：接入DeepSeek大模型以推进智能配方系统研发，并联合权威专家成立抗衰老研究院，进一步强化抗衰老赛道的科研布局。

AI赋能效率提升
公司已完成DeepSeek大模型接入，有望通过智能配方设计系统优化研发流程，缩短周期、降低成本，同时提升研发人员的创新热情，促进更具挑战性的研发任务。

抗衰赛道前瞻布局
抗衰老市场需求增长，仙乐健康成立抗衰老研究院，聚焦细胞、肠道、肌肉关节和卵巢四大领域，积极抢占中长期高潜力赛道，引领科研突破与产业转化。

经营基本面改善
公司通过股权激励计划提升员工积极性，中国区业务和BF子公司盈利能力逐步恢复，基本面持续向好。2023年实现归母净利润28亿元，内生成分占主导。美国子公司BF短期亏损影响显著，但分析师维持“增持”评级，合理估值区间660亿至733亿元，当前市值处低估状态，给予12-15倍PE估值支撑。

未来业绩预期
预计2024-2026年归母净利润34亿、41亿、50亿元，年均增速超200%，持续增长动力强劲。

投资风险提示
需关注需求复苏节奏、市场竞争加剧及BF子公司盈利修复不及预期等风险。

结论
综上，公司依托AI技术与科研布局双轮驱动增长，抗衰老赛道经验丰富，基本面稳固，估值明显偏低，展望长期增长空间，建议增持。