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煤炭日报 2025年11月26日

市场回顾

• 现货市场整体承压，各热值煤种报价普遍下降，港口成交量偏弱，交投氛围冷清。
  • 5500大卡报价区间825-830元/吨
  • 5000大卡报价770-780元/吨
  • 4500大卡报价630-640元/吨
• 内蒙、山西、榆林地区非电企业用煤价格下移，内蒙5500大卡价格区间590-630元/吨。
• 江内港口5500大卡动力煤报价870-880元/吨，5000大卡770-780元/吨。

重要资讯

• 2025年1-10月国铁累计发送货物33.78亿吨，同比增长3%，创同期新高。

逻辑分析

• 供应：晋陕蒙主产地煤矿开工率平稳，鄂尔多斯日均产量超400万吨，供应趋向宽松。
• 需求：电厂负荷提升但库存充足，采购倾向长协货源，终端需求提振不足。
• 港口动态：环渤海港口库存2512万吨（同期高位），铁路调入正常，调出高位，港口库存持续上升。
• 短期展望：坑口安监解除后产量增加，但气温偏高导致电厂日耗低位徘徊。预计短期内煤价弱势运行。

库存与展望

• 港口库存回升，沿海8省电厂库存偏低，日耗低但进口煤价上行。
• 全国电厂库存持续去库，化工煤需求尚可，但市场煤采购不积极。

其他

• 印尼煤炭产量目标降至7亿吨，实际依赖中国需求。

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