20210226-瑞达期货-花生期货周报_10页_529kb

市场研报总结：花生期货周报 2021年2月26日

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 期货价格：花生期货价格在3月5日至12日期间上涨66元/吨，收盘价达到10852元/吨。
• 持仓变化：期货持仓量减少760手，但前20名净持仓增加678手，显示市场多头情绪有所增强。
• 现货价格：现货价格保持稳定，未发生变化。
• 基差变化：基差继续走低，从-1086元/吨降至-1152元/吨。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 油脂市场价格上涨：美豆价格持续上涨，国内豆油等主力价格也不断上升，带动花生期货价格上行。
• 余粮所剩不多：基层惜售情绪明显，现货市场表现坚挺。
• 节后油厂开机率提升：春节后油厂逐步恢复生产，对花生需求增加。
• 压榨利润高企：压榨利润仍处于高位，节后可能有补库需求。

利空因素：

• 仓储成本上升：未来气温回升及梅雨季来临，花生需低温储存，仓储成本增加。
• 市场抛售意愿增强：仓储压力导致市场抛售行为增多。
• 下游需求减弱：5月后市场流通花生减少，下游企业储备充足，市场需求下降。

3. 周度观点与策略

• 市场现状：当前花生流通现货较少，价格处于高位，基层惜售情绪明显。
• 供需分析：市场供销两淡，即将进入4月行业淡季。
• 宏观背景：全球信用扩张与通胀预期推动国际大宗商品价格上涨，粮油类商品首当其冲。
• 技术分析：PK2110合约多处于10800元/吨支撑线上波动，难以下破；油脂盘面走势较强，整体易涨难跌。
• 操作建议：建议在PK110合约10800元/吨附近做多，参考止损点位10700元/吨，目标10900元/吨。

二、市场数据详情

1. 主产区花生仁现货价格

• 现货报价总体保持平稳，价格无明显波动。

2. 花生仁现货价格季节性

• 图表显示花生现货价格存在季节性波动特征。

3. 国际花生仁现货价格

• 根据Wind数据，3月11日国际花生仁价格为1179.88美元/吨，今年以来呈现平稳上涨趋势。

4. 花生压榨利润

• 压榨利润近期有所下滑，但仍处于高位。

5. 花生开机率

• 春节后开机率略有回升，但整体仍较低，即将进入行业淡季。

6. 全国30家花生仁库存

• 压榨厂库存缓慢下降，整体处于中等略偏低水平。

7. 花生月度进口量

• 自2020年4月以来，花生进口量持续下降，即使年末有所回升，仍不及3月份进口量的一半。

三、关键信息汇总

• 价格趋势：花生期货价格持续上涨，现货价格保持稳定，基差走低。
• 供需状况：现货市场流通量少，基层惜售，下游需求在节后有所回升但整体仍偏弱。
• 市场情绪：多头情绪增强，净持仓增加，但市场仍处于供销两淡的状态。
• 国际影响：国际花生价格平稳上涨，美豆强劲需求对国内市场形成支撑。
• 操作建议：建议做多PK110合约，关注支撑位10800元/吨，设置止损10700元/吨，目标10900元/吨。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况考虑是否采纳。
• 报告版权归属瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。