20250929-国泰期货-有色及贵金属日度数据简报_1页_2mb

国泰君安期货研究所贵金属与有色金属市场分析报告摘要

报告日期: 2025年9月29日

• 业务员: 刘 雨 营
• 代码: Z0002529, Z0012691, Z0020476
• 贵金属组: 张再宇，王宗源

市场数据概览 (截至 2025年9月29日)

本摘要旨在呈现国泰君安期货研究所贵金属与有色金属类别的市场摘要数据，并严格遵守合规要求。

贵金属:

• 黄金:
  • 主力合约 & 沪金主力收盘价 (元/克): 866.52
  • 国内主力T+D与主力合约基差 (-4.02)，显示贴水略有扩大。
  • 国际方面，伦敦现货价小幅下降，国内外基差扩大。
• 白银:
  • 主力合约 & 对COMEX近期白银价差 (-14)。
  • 国内基差近期小幅变动，均价0点。
  • 国际方面，COMEX近期与现货价差变动不大，变化最多区间为0到0.59。

有色金属 (铜、铝、锌、铅、镍、锡):

• 品种价格走势: 多个品种主力合约价格出现不同程度调整，如铜、铝、锌、铅、镍、锡均有下跌记录。整体市场呈现偏弱调整格局。
• 月间价差: CN01合约价差多数维持相对稳定或小幅调整，反映了不同期限合约间的细微波动或市场预期变化。部分合约如CU00-CU01价差震荡。
• 国内外价差与基差: 数据显示国内与国际（如LME）价格走势存在差异。基差变动频繁，部分品种（如铜）进口盈亏料途反映了一定的进口利润状况。海外基差多数维持扩张（正值），显示进口贴水或升水。
• 库存动态: 仓库库存继续变动。如LME铜注销仓单比例稳定在7%以上；上海保税区库存多有变化，锌部分仓库库存亦出现调整。
• 加工费与利润: 部分品种提供精废价差、进口盈亏、冶炼利润数据，用于观察供需与生产状况。

注意事项

以上信息是国泰君安期货研究所对市场行情的专业分析与数据整理，适用于本公司具备相应资格的专业投资者内部参考。对于信息的准确性、完整性及未来变化，特此申明不作担保。一般投资者请谨慎参考，避免误读或误用。二级市场投资充满风险，投资者应基于自身风险承受能力独立决策并承担相应责任。

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