【中信建投】轻工行业25W2：拼搭角色玩具引领者布鲁可本周上市，25年以旧换新扩围、纳入手机等3C产品

文档总结：2025年1月行业动态分析

核心内容概述

2025年1月12日发布的行业分析文档涵盖了多个领域的最新动态与数据，主要包括：

• 布鲁可上市：我国积木拼搭角色玩具行业引领者布鲁可于1月10日上市，凭借两个自有IP和与50个热门IP的合作，为消费者提供高性价比的产品。未来增长点包括产品价格带下沉、IP矩阵扩展和产品出海。
• 政策支持：2025年“以旧换新”政策扩围，新增手机等3C产品为补贴品类，对上游3C包装企业带来利好。同时，家装以旧换新力度有望加大。
• 房地产与家居销售数据：新房销售面积在33个城市本周（1.4-1.10）为180.54万平，同比+12.28%，环比-39.89%。二手房销售面积在16个城市本周为163.63万平，同比+21.85%，环比+14.38%。
• 造纸行业数据：本周阔叶浆均价4705元/吨，环比+0.6%，年同比-5.8%；针叶浆均价6413元/吨，环比-0.1%，年同比+10.5%。主要纸品如双胶纸、生活用纸、白卡纸和箱板纸均价均有小幅波动。
• 纺服行业动态：国内棉花价格下降，棉纱价格也有所下滑。品牌服饰电商流水方面，部分品牌如安踏、李宁、始祖鸟表现良好，而波司登则下滑。海外品牌如Stanley、Yeti、Owala在亚马逊平台销售增长显著。
• 黄金珠宝市场：金价持续上涨，COMEX黄金收盘价2717.4美元/盎司，同比+33.88%。部分品牌如老铺黄金表现亮眼，但周大福和周大生则出现大幅下滑。
• 出口数据：2024年11月中国出口当月同比+6.7%，其中家具、服装、鞋靴、纺织品等表现不一。轻工行业涨幅较大，部分企业如德力股份、四通股份等涨幅超过30%。
• 国际品牌财报：Nike、Adidas、Lululemon、Deckers、ON等国际品牌在2024年第四季度收入表现各异，部分品牌如Deckers和ON增长显著。

主要观点

布鲁可上市与行业增长

• 布鲁可作为积木拼搭角色玩具的引领者，凭借自有IP和合作IP，提供丰富的产品体验。
• 未来增长看点包括价格带下沉、IP矩阵扩展和产品出海，有助于拓展市场和用户群体。

政策支持与补贴扩围

• 2025年“以旧换新”政策扩围，新增手机等3C产品为补贴品类，对相关产业链企业带来积极影响。
• 家装以旧换新力度有望加大，推动行业进一步发展。

房地产与家居销售数据

• 新房销售面积在33个城市本周为180.54万平，同比和环比数据波动较大，部分城市如北京、深圳表现突出。
• 二手房销售面积在16个城市本周为163.63万平，同比和环比均增长，但部分城市如北京二手房成交套数同比下降。

造纸行业数据

• 棉浆价格有所波动，阔叶浆和针叶浆价格分别下降和上涨。
• 主要纸品如双胶纸、生活用纸、白卡纸和箱板纸均价均有所下降。

纺服行业动态

• 国内棉花和棉纱价格下降，国际棉价也呈现下降趋势。
• 品牌服饰电商流水表现分化，部分品牌如安踏、李宁、始祖鸟增长显著，而波司登则下滑。
• 海外品牌在亚马逊平台表现亮眼，Stanley、Yeti、Owala等品牌销量大幅增长。

黄金珠宝市场

• 金价持续上涨，COMEX和SHFE黄金价格均上涨。
• 电商流水方面，老铺黄金表现突出，但周大福和周大生出现大幅下滑。

出口链数据

• 2024年11月中国出口当月同比+6.7%，其中家具、服装、鞋靴、纺织品等表现不一。
• 轻工行业涨幅较大，部分企业如德力股份、四通股份等涨幅超过30%。

国际品牌财报

• Nike收入同比下滑，但部分季度表现有所回升。
• Adidas、Lululemon、Deckers、ON等品牌在2024年第四季度收入增长显著，部分品牌如Deckers和ON上调收入指引。
• VE收入维持全年指引，但部分季度表现不佳。

关键信息

• 布鲁可上市：1月10日上市，提供高性价比产品，未来增长看点明确。
• 政策支持：2025年“以旧换新”政策扩围，新增手机等3C产品为补贴品类。
• 房地产与家居销售：新房和二手房销售面积均有所增长，但波动较大。
• 造纸行业：浆价和纸价波动，主要纸品均价下降。
• 纺服行业：棉花和棉纱价格下降，品牌服饰电商流水分化。
• 黄金珠宝市场：金价上涨，电商流水表现不一。
• 出口链：中国出口增长，轻工行业涨幅显著。
• 国际品牌财报：部分品牌如Adidas、Deckers、ON表现亮眼，Nike和VE表现不佳。

结构清晰的总结

一、地产及家居行业

• 新房销售：本周33城新房成交180.54万平，同比+12.28%，环比-39.89%。
• 二手房销售：本周16城二手房成交163.63万平，同比+21.85%，环比+14.38%。
• 城市表现：一线城市（如北京、深圳）新房销售表现分化，北京二手房成交套数下降，深圳增长显著。
• 整体趋势：12月新房销售面积环比+26.2%，同比+26.8%；二手房销售面积环比+22.7%，同比+74.0%。

二、造纸行业

• 浆价：阔叶浆均价4705元/吨，环比+0.6%，年同比-5.8%；针叶浆均价6413元/吨，环比-0.1%，年同比+10.5%。
• 纸价：双胶纸均价5530元/吨，生活用纸均价6083元/吨，白卡纸均价4300元/吨，箱板纸均价3776元/吨。
• 趋势：主要纸品均价均下降，但波动较小。

三、纺服行业

• 棉价：国内棉花现货价格、期货价格及进口价格分别为14643、13540、13764元/吨，环比和年同比均下降。
• 品牌服饰电商流水：11月部分品牌如安踏、李宁、始祖鸟增长显著，而波司登下滑。
• 海外品牌表现：Stanley、Yeti、Owala在亚马逊平台销售增长迅速。

四、黄金钻石行业

• 金价：COMEX黄金收盘价2717.4美元/盎司，同比+33.88%；SHFE黄金收盘价635.46元/克，同比+32.43%。
• 电商流水：老铺黄金增长显著，而周大福、周大生则出现大幅下滑。
• 印度培育钻石：进口额下降，出口额也出现下滑。

五、出口链行业

• 中国出口：2024年11月出口当月同比+6.7%，家具、服装、鞋靴、纺织品等表现不一。
• 轻工行业：部分企业如德力股份、四通股份等涨幅显著。
• 越南出口：未提供详细数据，但可能对相关行业有影响。

六、医美行业

• NMPA认证产品：注射类医美产品如三类胶原蛋白注射医疗器械证7张，肉毒素、童颜针等品牌数量有限。
• 电商流水：部分品牌如韩束、可复美、可丽金增长显著，而其他品牌表现分化。

七、国际品牌财报

• Nike：收入同比下滑，但部分季度表现回升。
• Adidas：收入增长7.3%，上调全年指引。
• Lululemon：收入增长8.7%，上调全年指引。
• Deckers：总收入增长20%，其中HOKA和UGG表现突出。
• ON：收入增长32.3%，上调全年指引。
• VE：收入维持全年指引，但部分季度表现不佳。

以上总结涵盖了文档中的主要行业动态、数据趋势及关键信息，为读者提供了全面的行业洞察。