传媒行业广视角︱直播答题：各路资本抢滩登陆，HQ模式走向何方？-20180116-广发证券-21页-2mb

传媒行业：直播答题模式分析总结

核心内容

直播答题作为一种新兴的在线互动娱乐形式，依托“在线直播+竞赛答题+现金奖励”的模式迅速崛起。HQ Trivia作为该模式的开创者，在北美市场取得巨大成功，推动了国内直播平台对这一模式的快速复制与创新。

主要观点

• HQ模式的兴起：HQ Trivia在2017年8月上线后迅速获得关注，成为知识竞答类游戏的代表，凭借高额奖金和实时互动吸引大量用户。
• 国内平台的快速跟进：国内直播平台如西瓜视频、花椒直播、映客直播、YY直播、一直播等纷纷推出类似产品，形成竞争格局。
• 用户参与动机：直播答题的吸引力来自知识变现、心理正反馈以及低门槛的现金奖励，吸引大量用户参与。
• 行业进入分化期：随着市场增长，各平台开始差异化竞争，部分平台通过提升答题难度、增加奖金池、引入明星出题官等方式提升用户粘性。
• 盈利模式探索：短期依赖广告和品牌赞助，长期则有望拓展至教育、游戏等知识相关领域。
• 行业风险：包括激烈竞争、作弊工具泛滥、监管风险等。

关键信息

1. HQ Trivia的影响力

• 2017年12月25日，HQ Trivia在AppStore上累计下载量突破100万次。
• 2018年1月7日，单场参与人数超过百万，成为北美游戏榜第一名。
• 创始人Rus Yusupov表示已有大量品牌希望与其合作，但尚未植入广告。

2. 国内直播答题平台发展

• 冲顶大会：2017年12月23日上线，由王思聪和陈桦发起，初期通过微博传播，用户以年轻人为主。
• 百万英雄：2018年1月2日上线，由西瓜视频推出，结合今日头条等平台进行推广，用户年龄偏大。
• 芝士超人：2018年1月4日上线，由映客直播推出，以明星出题官吸引用户，用户群体较为广泛。
• 百万赢家：2018年1月4日上线，由花椒直播推出，具备PC端答题功能，奖金池大，用户参与度高。
• 头脑印钞机：2018年1月10日上线，由YY直播推出，单场奖金高，吸引大量用户参与。
• 黄金十秒：2018年1月10日上线，由一直播推出，结合明星互动提升参与感。

3. 用户参与特征

• 年龄分布：冲顶大会用户以20-39岁为主，百万英雄用户年龄偏大，芝士超人用户则相对年轻。
• 性别比例：冲顶大会女性用户占比高（64%），百万英雄男性用户占主导（77%），芝士超人男女比例接近。
• 答题模式：多数平台采用12道题、10秒作答、单轮淘汰制，部分平台引入“血战到底”“闪电场”等新模式。

4. 盈利模式分析

• 短期盈利：主要依赖广告和品牌赞助，如冲顶大会获得小米赞助，百万赢家获得美团、华为等品牌支持。
• 长期盈利：向教育、知识付费、游戏等领域拓展，与知识类综艺节目合作，实现内容与流量的结合。

5. 发展阻碍

• 作弊工具泛滥：灰色产业链的存在影响了用户参与意愿和平台公平性。
• 技术问题：部分平台存在卡顿、延迟等问题，影响用户体验。
• 政策风险：知识问答内容可能面临提前审核，平台需具备相应资质。

6. 行业趋势

• 流量平台优势：具备更强的导流能力和用户基础，流量增长更快。
• 独立APP挑战：独立封装APP在流量获取和用户留存方面面临挑战，尚未找到明确突破口。
• 差异化竞争：产品模式、题库内容、出题官选择等方面呈现差异化趋势。

行业格局

• 流量平台领先：如今日头条系的“百万英雄”在Android平台下载量领先。
• 独立APP待突破：如“冲顶大会”“芝士超人”在流量获取上相对落后。
• 明星出题官提升参与度：明星的加入有助于提升平台关注度和用户粘性。

风险提示

1. 行业竞争激烈，先发优势不明显。
2. 作弊工具泛滥，影响用户参与意愿和平台可持续性。
3. 监管政策风险，知识问答内容可能面临审核和资质要求。

总结

直播答题作为一种新兴的互动娱乐形式，凭借高额奖金和知识学习的结合迅速占领市场。国内平台通过复制和创新HQ模式，形成了激烈的竞争格局。然而，随着市场发展，作弊问题和技术挑战成为制约因素，同时政策监管的不确定性也需引起重视。未来，直播答题平台有望通过广告、教育、游戏等多元化盈利模式实现可持续发展。