20250115-大越期货-棉花早报_31页_1mb

棉花早报总结（2025年1月15日）

基本面概述

今日全国棉花植棉意向面积为43952万亩，同比增长0.7%。USDA最新报告偏利空，而ICAC预测环比变化不大，趋于中性。12月我国纺织品服装出口同比增长114%，棉花进口同比减少64.6%，棉纱进口减少19.9%，农村部预计24/25年度期末库存高达805万吨，显示出供应过剩压力。

市场数据回顾

• 当前3128B新疆手摘棉均价为14685元/吨，期货升水，支撑价格高位震荡
• 主力合约05呈现低位震荡整理趋势，市场等待美国关税落地
• 全球供需偏宽松，价格重心趋向下行

主要观点分析

利多因素：

• 期货价格接近历史低位，具备下行空间
• 美元走弱、外盘反弹可能带来短期机会

利空因素：

• 外贸订单下滑明显，市场需求疲软
• 可流通库存持续扩大，供需面压力加大
• 预计美国新总统上任后可能加征关税，增加不确定性

风险提示

本报告内容仅供市场参考，不构成具体投资建议。
全球市场存在价格波动风险，投资者需谨慎决策，注意贸易政策变动和库存压力加大可能带来的影响。

免责声明
本报告所载信息仅供参考，不构成任何投资建议，使用者据此操作的，我公司及报告撰写人不承担责任。投资者据此入市，需自行承担风险。本文分析数据来源于公开市场信息，并已做必要整理，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。
（报告无投资咨询业务资格，不构成具体投资建议）