20231114-国盛证券-银行10月金融数据_政府债支撑社融增长提速_企业_居民信贷需求均走弱_3页_541kb

10月金融数据简要总结

社融增长

• 社融增速：10月新口径社融增速9.3%，较上月上升0.3个百分点；剔除政府债券后增速为8.3%，与上月持平。
• 支撑因素：主要得益于政府债券的支持，其中政府债券净增加15.6万亿元，同比多增1.28万亿元。
• 结构变化：新增社融18.5万亿元，同比多增9108亿元。企业、居民、非银金融机构及表外融资均有不同程度表现，利率变化及政府债券贡献显著。

信贷情况

• 总增量：10月新增人民币贷款7384亿元，同比多增1058亿元。
• 企业端：企业贷款增加5163亿元，短期贷款净减，票据融资增量较大，中长期贷款同比少增。
• 居民端：个人贷款有所减少，抵押类贷款（按揭）同比多增，但短期贷款同比减少更多，显示购房需求尚未回暖。
• 非银机构：贷款增长。

存款与货币供应

• 存款总额：10月末人民币存款为281.65万亿元，较年初增长23.15万亿，增速9%。
• 结构：财政存款同比大幅增加，企业存款出现下降；居民存款也呈减少趋势。
• 货币供应：M2、M1、M0同比增速分别为10.3%、1.9%、10.2%，M1与M0剪刀差收窄但仍为负值，反映实体经济资金活跃度不高。

整体经济展望

尽管10月金融数据略显疲软，显示企业、居民信贷需求仍有待恢复，但政策层面稳增长力度加大，后续配套政策有望推出。短期内经济修复进程缓慢，但总体处于向好趋势。

风险提示

• 房企风险持续高企；
• 消费恢复不及预期；
• 资本市场改革进度放缓的风险。

结论

数据提示当前金融体系仍面临需求不足的压力，但政策支持力度加大，预计经济逐步回暖，银行板块或将迎政策红利。