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报告摘要

台灣股市總結

核心內容

台灣股市週一（1/29）表現為加權指數上漲74.71點（+0.67%），櫃買指數上漲0.63%，兩者均收復五日均線，但成交量相對縮小，整體仍處於箱型區間震盪。法人買賣超方面，外資與投信買超，自營商則呈現賣超。

主要觀點

台股表現
- 台股加權指數日K收小紅K，重新站回各級均線之上，呈現「以盤代跌」的修正型態。
- 柜買指數跳空小紅K，形成兩日晨星轉折多方型態，但量能不足，未脫離箱型區間。
強勢股
- 光學鏡頭股（如大立光、亞光）反彈轉強。
- 電競顯卡個股（如微星、技嘉）表現亮眼。
- 被動元件（如華新科、禾伸堂）上漲。
- IC設計股（如譜瑞-KY、智原）輪動輪漲。
- 其他個股或跌深反彈者（如台化、穩懋、旺宏等）也有表現。
弱勢股
- 電機機械股（如亞德客-KY、大同）拉回修正。
- 其他個別修正或漲多拉回者（如台玻、榮成、葡萄王、永大等）下跌。
國際股市
- 美股四大指數上漲，但道瓊、S&P 500、NASDAQ均收跌，金融利率數據影響市場情緒。
- 欧股表現平平，部分國家如英國微幅上漲，德國、法國等小幅下跌。
- 日經指數持平，南韓指數微幅上漲。
國際經濟數據
- 美國12月個人支出月增0.4%，個人所得月增0.4%。
- 美國10年期公債殖利率突破2.7%，創2014年以來新高。
- 德國5年期公債殖利率轉正，創2015年底以來新高。
國際商品與貨幣
- 美國原油價格下跌，黃金受壓，銅價微幅上漲。
- 新台幣、人民幣、日圓、歐元等主要貨幣均有小幅波動。
台灣產業動態
- 環球晶、台勝科因半導體矽晶圓缺貨與價格上漲，預期本季營運表現優異。
- 太陽能三合一案（昱晶、昇陽科、新日光）將於3月28日召開股東臨時會，合併後名為「聯合再生能源」。
- 台泥因大陸水泥需求增加與新廠投產，預期2018年營收將突破千億元。
- 盛群因人民幣升值與外商供應吃緊，預期2018年營收與獲利可望成長。
- 丙烯與PP因需求與供給因素，價格上漲，帶動台塑化、台化、榮化等業績表現。

重點新聞評論

無人商店
- 統一超推出「X-STORE」無人商店，使用AI與生物辨識技術，為國內首家無人超商實驗店。
- 7-ELEVEN與全家便利商店也積極佈局無人商店與科技概念店。
保險業進軍大陸
- 台壽君龍人壽計畫引進京東入股，以取得經營權。
- 台壽已向中國保監會報告此案，尚未獲批准。
- 其他台灣保險公司如國泰人壽、富邦金控也積極拓展大陸市場。
中鋼表現
- 中鋼12月稅前盈餘達33.94億元，創去年單月新高。
- 受惠於鋼價上漲與內銷比例提高，預期2018年營運動能強勁。

投資建議

台股
- 整體格局仍處於箱型區間震盪，後勢暫不悲觀。
- 中小盤股仍有題材表現空間，建議擇優操作。
半導體與IC設計
- 環球晶、台勝科等因矽晶圓價格上漲，預期營運表現亮眼。
- 盛群因人民幣升值與外商供應吃緊，預期2018年營收與獲利可望成長。
塑膠與化學產業
- 台化、台塑化、榮化因丙烯與PP價格上漲，預期業績推進。
- 台泥因新廠投產與需求增加，預期營收可望破千億元。
無人商店
- 無人商店為新科技應用場域，建議關注其對零售業的影響與潛力。
國際市場
- 美股整體走跌，但部分產業如科技、生技表現優異。
- 欧股表現平平，部分國家如英國微幅上漲。
- 美國與德國公債殖利率上漲，顯示市場對通膨與利率升息的預期。
未來關注重點
- 美國1月FOMC會議可能按兵不動，但3月可能再升息。
- 關注台灣股市是否會因國際市場走勢而出現反彈。
- 注意台泥、盛群、環球晶等公司的營運表現。
- 观察無人商店與科技應用對零售業的影響。

未來注意事項

本週美國重要經濟數據包括：個人所得、消費者信心指數、ISM製造業採購經理人指數、全球半導體銷售金額、CHALLENGER企業裁員報告、汽車銷售量、營建支出、勞動成本指數、重貼現率、聯邦基金利率、工廠訂單、失業率、非農業就業新增人數等。
美國12月個人支出月增0.4%，PCEPI年增率維持低於2.0%。
備受關注的國際經濟數據將影響聯準會未來緊縮步調。
债市與股市背離現象可能轉為同步，值得關注。