20240206-首创证券-农林牧渔_食品饮料行业简评报告_猪价近期冲高回落_中央一号文件发布_12页_888kb

猪价近期冲高回落，中央一号文件发布

核心内容概述

2024年2月6日发布的农林牧渔&食品饮料行业简评报告指出，当前生猪市场价格呈现震荡走势，受多种因素影响，短期价格企稳反弹，但预计春节前将震荡下行。与此同时，2024年中央一号文件发布，强调粮食安全和种业振兴，对行业未来发展产生深远影响。

主要观点

生猪市场分析

• 价格走势：生猪价格近期震荡，2月4日全国瘦肉型生猪出栏均价为14.97元/公斤，市场在经历多日上涨后出现冲高回落。
• 影响因素：前期价格上涨主要受到养殖户惜售情绪、低温天气影响购销以及节前备货需求等因素推动。
• 供给变化：随着春节临近，养殖户出栏积极性提升，供给端边际增加，抑制价格持续上涨。
• 产能去化：2023年12月末，全国能繁母猪存栏环比下降2.3%，同比下降5.7%，产能去化趋势持续。
• 行业展望：预计2024年上半年猪价将低位震荡，部分成本不占优势、负债率较高的规模场可能受到冲击，行业整体产能有望加速去化。

中央一号文件要点

• 粮食安全：文件强调推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动，确保粮食产量保持在1.3万亿斤以上，将重点放在大面积提高单产上。
• 种业振兴：提出加快种业振兴，推动生物育种产业化，转基因玉米和大豆的产业化进程提速，有助于扩大种子市场和转基因性状市场。
• 政策导向：文件关注粮食单产提升和种源核心技术攻关，对种业企业形成利好。

关键信息

行业数据跟踪

• 白酒价格：飞天茅台原箱批价为2980元，散瓶批价为2690元；普五批价为965元，1573批价为875元，整体价格保持稳定。
• 生鲜乳价格：主产区生鲜乳价格为3.64元/kg，同比下降11%，环比下降0.27%；全球全脂奶粉拍卖价格为3353美元/吨，环比上升2%。
• 农产品价格：农产品批发价200指数环比上升1.01%，蔬菜价格年同比下降2.35%。
• 生猪与能繁母猪存栏：2023年12月，生猪存栏环比下降1.8%，能繁母猪存栏环比下降2.3%，同比下降5.7%。
• 毛鸡与鸡苗价格：毛鸡价格为8.04元/公斤，鸡苗价格为3.97元/羽。
• 水产行情：海参、扇贝、鲍鱼价格保持稳定，分别为180元/kg、10元/kg、160元/kg。
• 玉米与大豆行情：全球玉米库存消费比上升至27%，大豆库存消费比保持平稳在30%。
• 饲料价格：猪配合饲料价格为3.67元/公斤，肉鸡配合料价格为3.75元/公斤。

上市公司公告

• 立华股份：预计2023年净利润为-42,000万元至-49,000万元。
• 温氏股份：预计2023年净利润为-600,000万元至-650,000万元。
• 傲农生物：预计2023年净利润为-300,000万元至-360,000万元。
• 金新农：预计2023年净利润为-39,500万元至-58,500万元。
• 唐人神：预计2023年净利润为-135,000万元至-165,000万元，同比下降1099.49%至1321.60%。
• 牧原股份：预计2023年净利润为-39亿元至-47亿元。
• 新希望：预计2023年净利润为3亿元。
• 大北农：预计2023年净利润为-80亿元至-220亿元。
• 好想你：预计2023年净利润为-3,000万元至-5,000万元，同比增长73.62%至84.17%。
• 安记食品：预计2023年净利润为2,792.54万元至3,542.54万元。
• 立高食品：预计2023年净利润为8,000万元至10,500万元，同比下降26.97%至44.36%。
• 百润股份：预计2023年净利润为75,585.28万元至86,010.83万元，同比增长45%至65%。
• 东鹏饮料：预计2023年净利润为198,900万元至206,100万元。

投资建议

• 推荐公司：牧原股份、温氏股份、华统股份、巨星农牧、京基智农、东瑞股份、神农集团、新五丰、唐人神。
• 评级：看好。

风险提示

• 畜禽价格波动风险
• 疫病突发风险
• 宏观经济不及预期
• 行业竞争加剧
• 食品安全风险