20140319-中国银河-晨会纪要_17页_966kb

报告摘要

银河视点总结

核心内容概览

本报告为2014年3月19日的银河证券晨会纪要，涵盖多个行业板块的分析与投资建议，包括国际市场、国内市场、期货与货币市场、通用航空、交运、农业、纺织服装、餐饮旅游、石化化工、建材、电力、电子、物流行业、食品饮料等。各分析师对不同行业的发展趋势、政策利好、市场表现及投资策略进行了详细分析。

主要观点与关键信息

国际市场表现

道琼斯指数：16336.19，+0.55%
NASDAQ指数：4333.31，+1.25%
FTSE100指数：6605.28，+0.56%
香港恒生指数：21583.50，+0.51%
香港国企指数：9342.28，+0.10%
日经指数：14419.00，+0.99%

国内市场表现

上证综指：2025.20，+0.08%
深证成指：7273.95，-0.91%
沪深300：2138.13，-0.23%
上证国债：140.07，+0.06%
上证基金：3699.76，-0.08%
深圳基金：5018.87，+0.07%

期货与货币市场

NYMEX原油：98.08，-0.82%
COMEX黄金：1372.90，-0.44%
LME铜：6478.75，-11.42%
LME铝：1722.00，-2.85%
BDI指数：1481.00，+0.27%
美元/人民币：6.13，+0.03%

行业分析与投资建议

通用航空

核心观点：低空改革推进，通航产业即将起飞。
主要预测：2014-2015年三大关键政策将陆续出台，推动产业发展。
重点推荐：海特高新、威海广泰、四川九洲、川大智胜、四创电子、国睿科技、洪都航空、中航电子、航空动力。
催化剂：政策出台、国产化突破。
风险因素：改革进程低于预期、安全事故风险。

交运行业

核心观点：互联网对传统贸易方式重构进入深化阶段，物流行业迎来变革。
重点推荐：欧浦钢网、外运发展、瑞茂通、保税科技、海博股份、农产品。
投资评级：维持“推荐”评级。

农业

核心观点：底部布局养殖，优先选禽类，其次为猪类。
重点推荐：新希望、圣农发展、牧原股份、民和股份、正邦科技。
风险提示：猪价上涨不及预期、去产能速度慢。

纺织服装

核心观点：服饰与家纺已触底，短期推荐鲁泰、罗莱家纺；长期看好森马服饰、报喜鸟、凯诺科技。
投资建议：关注电动空调、触摸屏、LDS天线等受益于汽车智能化的标的。

餐饮旅游

核心观点：产业结构变革提升休闲游增速，人文景点持续增长。
重点推荐：宋城股份。
投资建议：关注异地复制能力及业务延伸带来的估值提升。

石化化工

核心观点：中海油服业绩超预期，受益于高端钻井船投放。
重点推荐：中海油服。
投资建议：预计2014-2016年EPS分别为1.69、1.93、2.22元，维持“推荐”评级。

建材

核心观点：玻璃与水泥市场库存增加，价格承压。
重点推荐：四川双马、海螺水泥、华新水泥、祁连山、巢东股份、江西水泥、冀东水泥、金隅股份。
投资建议：关注建筑节能、光伏市场、触摸屏进口替代等主题。

电力

核心观点：大型水电享受税收优惠，清洁能源发展加速。
重点推荐：国投电力、国电电力、湖北能源。
投资建议：看好清洁能源发展趋势。

电子

核心观点：汽车智能化是趋势，车联网与汽车电子即将爆发。
重点推荐：法拉电子、松芝股份。
投资建议：关注新能源汽车电容、触摸屏、LDS天线等产业链。

物流行业

核心观点：跨境电商推动物流行业转型，物流企业受益。
重点推荐：外运发展。
投资建议：看好整合全球物流资源、对接跨境电商平台的公司。

其他重点

食品饮料：保龄宝获中国驰名商标认定，利于B2C战略转型。
投资建议：推荐保龄宝，预计2014-2016年EPS分别为0.32、0.91、1.19元，维持“推荐”评级。

政策与市场动态

经济要闻：商务部看好消费形势，人民币汇率改革，新型城镇化规划发布。
行业动态：多城市雾霾严重，4G网络建设加快，新能源汽车推广方案出台，大气污染治理加强。

银河证券评级体系

评级	定义
推荐	行业指数或公司股价超越市场平均回报20%及以上
谨慎推荐	超过市场平均回报10%-20%
中性	与市场平均回报相当
回避	低于市场平均回报10%及以上

总结

本报告全面覆盖2014年3月18日-19日市场动态与行业展望，强调新经济、新成长、新政策对相关行业的影响。重点推荐通用航空、交运、农业、纺织服装、石化化工、建材、电力、电子、物流等行业的优质标的，同时提示相关风险因素。整体上，分析师认为市场处于结构性行情，应关注成长股与新经济板块，谨慎对待周期性行业。

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