20251201-宝城期货-钢材_铁矿石日报_乐观预期发酵_钢矿偏强运行_7页_1mb

钢材&铁矿石日报总结

报告日期：2025年12月1日，发布机构：宝城期货，作者：涂伟华，投资咨询资格代码：证监许可[2011]1778号，咨询证号：Z0011688。

核心观点：市场情绪回暖推动钢材和铁矿石价格偏强运行，但基本面未实质性改善，预计后市延续震荡态势；乐观预期发酵，短期价格有上涨，但需求季节能见顶，供应端变化需关注。

钢材分析：

• 螺纹钢主力合约日涨幅1.16%，成交量增加仓位缩减，移仓换月完成；需求季节性走弱，基本面稳定不足，上行驱动力质疑，预计震荡运行。
• 热轧卷板主力合约日涨幅1.03%，量增仓缩，移仓换月；供应压力未退，需求走弱导致基本面偏弱，卷价承压，但市场情绪回暖提供支撑，预计震荡企稳。

铁矿石分析：

• 主力合约日涨幅1.14%，量仓收缩，移仓换月；市场情绪和短期利多驱动价格高位，但需求走弱、供应高位，基本面未好转，上行驱动力有限，预计延续高位震荡，关注钢材表现。

产业动态支持：

• 11月百城新建住宅均价环比微涨0.37%，一线城市涨幅更大；但三四线城市下跌；高端改善项目拉动价格。
• CMI指数同比增4.78%，工程机械市场短期恢复，终端销售升温，但增速放缓，需求或现季调。
• 钢厂检修信息：11月以来累计检修影响产量和铁水供给，增加供应不确定性。

后市研判：供需双弱持续，钢材和铁矿石库存去化有限；螺纹钢供应收缩但需求不稳定，热卷供应高位需求下滑，铁矿石供应过剩需求不足；基差偏低提供短期支撑，但整体趋势向弱，预计价格继续震荡；需跟踪需求表现、钢厂生产和市场情绪变化。

免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议。作者具期货从业资格，独立客观分析，但不保证准确性，客户应独立判断。

此总结基于报告内容提炼，详述分见原文数据和图表支持。