20161228-兴业证券-晨会纪要_15页_1mb

报告摘要

市场数据分析与行业观点总结

核心内容概览

本文提供了2017年市场的重要数据，涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场情况、商品期货走势、外汇商品价格以及多个行业的投资观点。整体来看，市场在2017年呈现分化趋势，部分行业受益于政策利好或市场回暖，而另一些行业则面临压力和挑战。

国内市场指数表现

上证综指：指数3115，1日-0.3%，5日0.4%，本年-5.5%
深证成指：指数10231，1日0.0%，5日-0.1%，本年-12.0%
创业板指：指数1969，1日-0.3%，5日-0.7%，本年-21.0%
中小板指：指数6510，1日-0.2%，5日0.2%，本年-15.5%
沪深 300：指数3316，1日-0.2%，5日0.2%，本年-4.4%
中证 500：指数6289，1日-0.1%，5日-0.2%，本年-9.9%

整体来看，国内市场指数表现不一，部分指数如创业板、中小板、深证成指等出现较大幅度下跌，而沪深300指数则微幅上涨。

表现最好前五行业

行业	指数	1日变化	5日变化	本年变化
建筑材料	5687	0.9%	0.9%	9.4%
建筑装饰	3270	0.7%	3.8%	10.0%
家用电器	5102	0.2%	0.5%	7.9%
商业贸易	5166	0.5%	0.1%	-4.8%
房地产	4913	0.6%	-0.1%	-10.3%

建筑材料和建筑装饰表现最佳，分别上涨9.4%和10.0%。家用电器也表现良好，而房地产和商业贸易则有所下跌。

表现最差前五行业

行业	指数	1日变化	5日变化	本年变化
国防军工	1560	-0.6%	1.9%	-11.4%
传媒	1222	-0.5%	-0.9%	-25.4%
通信	2901	-0.4%	0.3%	-8.5%
银行	3207	-0.4%	-0.7%	-0.7%
农林牧渔	3364	-0.3%	-0.8%	-0.7%

国防军工和传媒行业表现最差，分别下跌25.4%和11.4%。通信和银行也面临较大压力。

周边市场表现

市场	指数	1日变化	5日变化	本年变化
恒生指数	21575	-0.3%	-2.0%	1.2%
恒生红筹	3511	-0.6%	-3.2%	-10.3%
日经 225	19403	0.0%	0.1%	5.2%
道琼斯	19945	0.1%	0.3%	16.3%
标普 500	2269	0.2%	0.3%	12.7%
纳斯达克	5487	0.5%	0.5%	11.9%
德国 DAX	11472	0.2%	0.4%	11.6%
法国 CAC	4848	0.2%	0.5%	7.2%
富时 100	7068	0.1%	0.8%	16.0%

主要周边市场整体表现较好，尤其是道琼斯、标普500和纳斯达克等指数本年涨幅较大。

主要商品期货走势

商品	收盘价	1日变化	5日变化	本年变化
NYMX 原油	0	5.0%	0.0%	0.0%
布伦特原油	446	0.0%	23.5%	26.4%
LME 铜	5,470	0.0%	10.5%	16.6%
LME 铝	1,715	0.0%	9.7%	14.3%
LME 锌	2,577	0.0%	43.0%	60.4%
LME 铅	2,067	0.0%	12.2%	16.0%
LME 镍	10,430	0.0%	18.9%	18.3%
LME 锡	21,025	0.0%	25.3%	44.4%
COMEX 黄金	0	2.3%	0.0%	0.0%
COMEX 白银	0	1.3%	0.0%	0.0%
CBOT 大豆	1,024	2.6%	14.6%	18.5%
CBOT 玉米	355	2.7%	-2.7%	-0.9%
ICE11 号糖	18	0.0%	19.5%	19.5%

商品期货市场整体上涨，其中LME锌、铅、镍、锡以及CBOT大豆涨幅显著，而玉米和ICE11号糖则出现波动。

主要外汇商品价格

商品	收盘价	1日变化	5日变化	本年变化
美元指数	103.0346	0.1%	-0.3%	4.5%
美元-人民币	6.9495	0.0%	0.0%	6.4%
美元-日元	117.4300	0.3%	-0.4%	-1.7%
欧元-美元	1.0458	-0.1%	0.7%	-3.5%
英镑-美元	1.2270	-0.1%	-0.8%	-16.6%

美元指数和美元-人民币维持相对稳定，美元-日元小幅上涨，欧元-美元和英镑-美元则出现下跌。

行业观点分析

化工行业

化肥行业：2017年关税调整取消氮磷肥出口关税，助力出口，推动价格上涨，建议关注华鲁恒升、阳煤化工、金正大、史丹利等。
化工周报：尿素、复合肥价格上涨，粘胶短纤和丁二烯延续涨势。
新宙邦：股权激励方案落地，预计2016-2018年EPS分别为1.41、1.92、2.48元，维持“增持”评级。
金发科技：非公开发行完成，布局金融领域，预计2016-2018年EPS分别为0.36、0.46、0.58元，维持“买入”评级。
飞凯材料：拟收购长兴昆电60%股权，持续布局半导体封装领域，维持“增持”评级。

TMT行业

鸿利智汇：16年业绩低于预期，但17年有望达4.5亿元净利润，建议“买入”。
莱宝高科：触控本业增长，布局太阳能，预计2016-2018年EPS分别为0.28、0.43、0.56元，维持“买入”评级。
四维图新：入股HERE，打造全球第一位置服务平台，预计2016-2018年EPS分别为0.15、0.18、0.22元，给予“增持”评级。
网络安全：政策利好，行业景气度提升，推荐南洋股份、启明星辰等。

其他行业

石药集团：恩必普引领增长，预计2016-2018年净利润分别为20.1亿、26.1亿、33.1亿港元，EPS分别为0.33、0.43、0.55港元，维持“买入”评级。
PPP项目证券化：有助于改善建筑企业现金流，建议关注美晨科技、铁汉生态、苏交科等。

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603639	海利尔	3000.00	-
300584	海辰药业	-	11.11
300580	贝斯特	5000.00	9.59
603628	清源股份	6845.00	5.57
603579	荣泰健康	-	44.66
300590	移为通信	-	28.48
603889	皖天然气	8400.00	4.94
603218	N日月	4100.00	23.90
300582	N英飞特	3300.00	14.85
601375	中原证券	70000.00	4.00
603886	N元祖	6000.00	10.16
002835	N同为	2700.00	12.34

投资建议

化工行业：重点关注尿素、复合肥、电子化学品等。
TMT行业：推荐四维图新、鸿利智汇、莱宝高科等。
其他行业：建议关注PPP项目相关企业、网络安全、医药等领域。

风险提示

化工行业：原料价格波动、需求不达预期。
TMT行业：新产品推广不达预期、技术路径改变。
医药行业：恩必普增速不及预期、抗肿瘤药增速不及预期。
信用风险：流动性冲击、政策执行力度、市场调整风险。

投资评级说明

评级	含义
买入	相对大盘涨幅大于15%
增持	相对大盘涨幅在5%-15%之间
中性	相对大盘涨幅在-5%-5%之间
减持	相对大盘涨幅小于-5%

总结

整体来看，2017年市场呈现分化趋势，部分行业受益于政策利好或市场回暖，而另一些行业则面临压力和挑战。化工、TMT、医药等领域表现较为突出，值得重点关注。同时，PPP项目证券化、网络安全、医美等概念推动市场投资机会的增加。投资者需关注行业趋势及公司基本面，同时警惕原料价格波动、新产品推广不及预期等风险。

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