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农产品·生猪市场分析总结（2021年11月8日）

核心内容

本文档为华融期货发布的生猪市场分析报告，内容涵盖行情回顾、消息面情况及后市展望，旨在为投资者提供全面、准确的生猪市场信息与分析，帮助其做出合理的投资决策。

一、行情回顾

• LH2201主力合约：周一高开低走，收盘价为16760元/吨，跌幅为2.29%，即-380元/吨。
• 价格波动：当日开盘价16760元/吨，最低价16165元/吨，最高价17020元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量为39676手，持仓量为47627手，较前一交易日增仓2250手。
• 市场情绪：空头增仓打压，显示市场整体偏空情绪。

二、消息面情况

1. 现货市场情况

• 综合日均价上涨：全国生猪出栏综合日均价为16.86元/公斤，较昨日上涨0.95%。
• 细分品种价格：
  • 外三元大猪：均价17.07元/公斤，上涨0.89%。
  • 内三元大猪：均价16.70元/公斤，上涨1.10%。
  • 土杂猪：均价16.30元/公斤，上涨0.89%。
• 区域价格：河南地区外三元猪价格为16.73元/公斤。

2. 牧原股份销售数据

• 10月销售情况：牧原股份10月销售生猪525.8万头，环比增长70.38%。
• 销售收入：销售收入达71.01亿元。
• 均价变化：商品猪销售均价为11.88元/公斤，较9月上涨3.39%。
• 内部销售：向全资子公司及子公司销售生猪32.03万头。

三、后市展望

1. 短期走势分析

• 消费旺季支撑：随着气温下降，猪肉消费旺季来临，叠加商务部鼓励居民储备生活物资，局部地区出现抢购现象，推动猪价上涨。
• 养殖户行为：养殖户压栏惜售，规模养殖场缩量抬价，短期供给进一步收紧。
• 技术面压力：LH2201主力合约关注18000元/吨的压力位。

2. 中长期趋势判断

• 供应压力依旧：国内冻品库存高企，临近到期的冻品出口压力将逐渐释放，当前市场缺猪不缺肉。
• 产能恢复惯性：生猪产能恢复趋势未变，能繁母猪存栏结构有所优化，但供应宽松格局仍难改变。
• 未来供应预期：预计8-9月份能繁母猪存栏量接近正常保有量的110%，四季度至明年一季度肥猪供应将明显增加。
• 周期未结束：本次生猪周期尚未走完，趋势性反转仍需等待产能去化。

3. 关键影响因素

• 非瘟疫病形势：疫情控制情况对生猪养殖及市场供应有重要影响。
• 产能变化：能繁母猪存栏量及肥猪出栏量的变化将决定市场供需关系。
• 冻猪肉投放：冻品库存释放节奏将影响现货价格。
• 收储政策：政府收储政策可能对市场起到支撑或压制作用。

四、风险提示

• 市场波动：生猪市场受供需、政策、疫情等多重因素影响，价格波动较大。
• 信息参考性：本报告为分析师独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 免责声明：华融期货不承担因使用本报告而产生的任何责任，投资者应独立评估风险。

五、客户适配

• 适用对象：适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者。
• 服务内容：每日收盘后汇总分析师对生猪走势的独立观点，包括基本面、盘面表现、消息面及操作建议等。

六、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

七、温馨提示

• 期市有风险：入市需谨慎，建议投资者根据自身风险承受能力合理配置仓位。
• 信息来源：本报告信息来源于可靠渠道，但华融期货不对其准确性或完整性作出保证。

总结：当前生猪市场短期受消费旺季及局部惜售行为支撑，呈现震荡或小幅上涨趋势，但中长期来看，生猪供应仍处于宽松格局，产能恢复惯性未变，趋势性反转仍需等待。投资者应关注疫情、冻品库存、政策变化等关键因素，合理控制风险。