20231221-国泰期货-黄金_高位震荡_白银_美联储官员再度打压降息预期_3页_833kb

贵金属市场分析总结（2023年12月21日）

一、核心内容概览

本报告分析了2023年12月21日贵金属市场的走势及影响因素，包括黄金与白银的期货及现货价格、交易量与持仓变化、价差情况、汇率波动及宏观行业新闻。报告由国泰君安期货分析师王蓉与刘雨萱撰写，旨在为专业投资者提供市场参考。

二、贵金属价格走势

1. 黄金

• 沪金2312：昨日收盘价为476.92元，日涨幅0.21%；夜盘收盘价为476.48元，夜盘跌幅-0.07%。
• 黄金T+D：昨日收盘价为476.03元，日涨幅0.45%；夜盘收盘价为475.20元，夜盘跌幅-0.02%。
• Comex黄金2312：昨日收盘价为2027.70美元，日跌幅-0.45%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价为2043.00美元，日涨幅0.08%。

2. 白银

• 沪银2312：昨日收盘价为6028元，日涨幅0.48%；夜盘收盘价为475.20元，夜盘涨幅0.65%。
• 白银T+D：昨日收盘价为6027元，日涨幅0.62%；夜盘收盘价为6045元，夜盘涨幅0.55%。
• Comex白银2312：昨日收盘价为24.450美元，日涨幅0.39%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价为25.000美元，日涨幅0.98%。

三、交易与持仓数据

四、价差分析

五、宏观及行业新闻

1. 20年期美债拍卖惨淡：需求疲软，尾部利差为去年10月以来最大，显示海外需求明显下滑。
2. 红海危机持续影响航运：至少13家船东决定绕道好望角，运价上涨可能持续至1月；“红海停航”或持续数周，全球航运业称“在军事护航到位前不会返回”；高盛指出，只要霍尔木兹海峡不关闭，红海危机对油气市场影响有限。
3. 苹果在中国加速生产Vision Pro：为2024年2月上市做准备。

六、趋势强度

• 黄金趋势强度：1（偏强）
• 白银趋势强度：1（偏强）

趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示市场走势偏强。

七、观点及建议

• 上周贵金属价格上半周下跌，但周四FOMC会议的鸽派信号推动金银回升。
• 本次FOMC会议点阵图显示，2024年中位数降息75个基点，比9月点阵图抬升25个基点，市场降息预期升温。
• 然而，周五美联储官员重申当前不考虑降息，导致金银价格再度回落。
• 预期市场将出现更多降息预期的反复，美联储政策立场不会完全偏向鸽派或鹰派。
• 因此，贵金属市场将呈现高位震荡的走势。
• 建议：在降息概率逐渐上升的背景下，逢低做多仍是相对安全的策略。

八、免责声明与版权信息

• 本报告仅供专业投资者参考，非专业投资者请勿阅读或使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点不构成投资建议，投资者应自行判断。
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