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美债收益率报持续攀升，欧美股市大幅回落—美股及A+H港股海外周报（20220123）总结

核心内容

本周全球股市波动加剧，欧美股市大幅回落，而港股市场则表现相对较好。美债收益率持续攀升，推动市场对美联储政策的担忧，导致科技板块承压。同时，港股市场多个行业上涨，南下资金净流入，显示出一定的市场吸引力。

主要观点

1. 全球股市表现

• 欧美股市下跌：美国三大股指（道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数）周内分别下跌4.58%、7.55%、5.68%，其中纳斯达克指数和标普500指数创疫情以来最大单周跌幅。
• 欧洲股市下跌：法国CAC40指数下跌1.04%，德国DAX指数下跌1.76%，英国富时100指数下跌0.65%。
• 新兴市场上涨：恒生指数上涨2.39%，巴西IBOVESPA指数上涨1.88%，显示新兴市场在美联储政策预期背景下表现优于发达市场。

2. 美股市场表现

• 行业全面下跌：标普500指数内11个行业全部下跌，非必需消费、通信设备和信息技术板块跌幅最大。
• 个别个股逆势上涨：动视暴雪、TAKE-TWO互动软件、艺电等个股涨幅领先，主要集中在信息技术领域。
• 科技股承压：由于高估值和美联储加息预期，科技板块整体表现疲软，纳斯达克指数和标普500指数均大幅下跌。

3. 中概股表现

• 整体下跌：纳斯达克中国金龙指数下跌4.45%，美国中国股指数下跌6.7%。
• 部分个股逆势上涨：品钛、多尼斯、微美全息涨幅居前，分别为100.06%、27.42%、21.48%。

4. 港股市场表现

• 三大股指集体上涨：恒生指数上涨2.39%，恒生中国企业指数上涨2.72%，恒生香港中资企业指数上涨2.59%。
• 行业分化：医疗保健和公用事业板块下跌，其余六大行业上涨，其中必需性消费、原材料和金融板块涨幅较大。

5. 港股通资金流向

• 南下资金净流入：本周港股通净流入128.43亿港币，显示南向资金对港股市场的信心有所恢复。

关键信息

• 美债收益率：十年期美债收益率多次刷新2020年以来新高，市场对美联储加息预期升温。
• 美联储政策：预计美联储将在1月会议上释放年内首次加息及加息次数的信号，以应对高通胀。
• 经济数据：美国12月CPI同比上升7.0%，创近四十年新高；制造业和服务业PMI均环比下降，非农数据不及预期。
• 欧元区经济：欧元区CPI和核心CPI继续上升，制造业和服务业PMI也出现下滑。
• A+H股表现：A股和H股均出现上涨，A股涨幅靠前的是马钢股份、中国交建、兖矿能源；H股涨幅靠前的是兖矿能源、招商银行、紫金矿业。

风险提示

• 经济增长不及预期
• 贸易保护主义蔓延
• 美联储政策超预期

结构总结

一、全球股票市场

• 欧美股市：整体下跌，三大股指跌幅较大。
• 新兴市场：表现较好，恒生指数、巴西IBOVESPA指数上涨。
• 行业表现：美股科技板块受压，港股多数行业上涨。

二、A+H港股市场

• 港股走势：三大股指上涨，医疗保健和公用事业板块例外。
• A+H股表现：A股和H股均有上涨，部分个股表现突出。
• 港股通资金：南下资金净流入，显示市场吸引力。

图表与数据概览

• 图表：包括道琼斯工业和纳斯达克指数走势、标普500行业指数板块表现、CPI数据、PMI数据等。
• 表格：展示标普500、纳斯达克100、中概股及A+H股的周涨跌幅排名。

分析师与公司信息

• 分析师：陈雳，执业证书S1100517060001，联系方式：chenli@cczq.com。
• 公司背景：川财证券有限责任公司，成立于1988年，由多家大型企业共同持股，提供专业证券研究服务。

投资评级与声明

• 评级标准：基于预测的6个月内证券或行业相对收益。
• 免责声明：本报告仅供内部客户使用，不构成投资建议，不承担相关法律责任。

总结

本周全球股市波动明显，欧美股市受美联储加息预期影响大幅回落，而港股市场则表现相对稳健，南下资金流入显示市场吸引力。美债收益率攀升、通胀压力、经济数据疲软等因素影响市场情绪，A+H股表现分化，部分个股涨幅显著。投资者应关注美联储政策动向及经济数据变化，合理评估市场风险。