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山证研究所优质股票备选池（第32期）总结

一、核心内容

山西证券研究所设立“优质股票备选池”，旨在通过深入分析行业和公司基本面发展趋势，结合市场热点和板块轮动等因素，为投顾及各营业部精选个股、构建投资组合提供参考。本期备选池共包含68只股票，涵盖沪深主板、中小板和创业板，其中新增2只，调出1只。

二、主要观点与市场分析

1. 市场回顾

• 上周受央行降息刺激，大盘一度冲高，但随后震荡走低，失守5、10日均线后跌势趋缓，呈现企稳迹象。
• 上证综指全周下跌2.09%，深证成指下跌3.11%，创业板逆势走高但周五大幅回调，全周涨幅缩减至1.21%。
• 行业方面，商业贸易、医药生物、纺织服装等板块涨幅居前；题材方面，环保、新能源等板块表现亮眼。

2. 市场展望

• 中小创行情未完待续：央行降息未明显提振权重板块，市场关注点转向政策导向和行业趋势，尤其是战略新兴产业如创业板、中小板。
• 短期策略：大盘企稳，蓝筹板块估值优势显现，但受新股申购资金分流影响，仍可能延续弱势震荡；创业板经历调整后，有望重拾升势。
• 仓位建议：建议投资者控制在七成左右。

3. 流动性分析

• 上周央行公开市场净回笼资金1450亿元，连续第二周净回笼，但属节后常规操作。
• 新股申购冻结资金超3万亿元，对市场资金面形成较大压力。

三、优质股票备选池推荐理由

沪深主板

• 金山股份：受益于综合电价改革，业绩增长可期。
• 海宁皮城：外延扩张快速，互联网金融和跨境电商业务拓展，估值优势明显。
• 海螺水泥：受益“一带一路”，海外产能扩张，盈利能力增强。
• 冀东水泥：京津冀区域供需关系改善，价格有望回升。
• 华新水泥：海外项目投产，吨净利高，受益国企改革。
• 金隅股份：京津冀一体化受益，房地产和水泥业务双轮驱动。
• 亚厦股份：受益于房地产回暖，转型3D打印建筑，布局旅游产业。
• 威孚高科：受益国四标准升级，SCR技术领先。
• 广汇能源：转型综合性能源公司，煤化工和LNG业务增长。
• 荣盛发展：京津冀一体化受益，成本控制能力强，估值偏低。
• 北京城乡：物业价值高，负债少，具备长期投资价值。
• 中国卫星：卫星应用业务增长快，未来潜力大。
• 中国北车、中国南车：受益铁路投资增长，进口替代加速。
• 大秦铁路：受益铁路市场化改革，高分红、低估值。
• 上海石化：受益国企改革和混合所有制，估值有望提升。
• 九鼎新材：新产品投产，产能消化需求强劲。
• 鄂武商A：物业重估价值高，估值偏低，具备修复空间。
• 中航飞机：民机和军机业务双轮驱动，受益航空工业发展。
• 航空动力：军用发动机业务稳定，资产注入预期强。

创业板

• 宜通世纪：受益4G投资和广东区位优势，转型大数据潜力大。
• 新文化：影视动漫行业龙头，综艺栏目布局成功，业绩增长可期。
• 探路者：户外服装行业龙头，产品结构优化，估值优势明显。
• 汤臣倍健：膳食营养补充剂行业龙头，产品线丰富，增长潜力大。
• 华录百纳：影视剧制作龙头，综艺和电影业务增长迅速。
• 宋城股份：旅游演艺龙头，异地扩张和并购推动业绩增长。
• 碧水源：受益环保政策，估值回落，具备长期投资价值。
• 桑德环境：环保业务稳定，政策支持带来增长空间。
• 伟星新材：塑料管道行业龙头，销售渠道优化，业绩稳定。
• 长电科技：集成电路封测龙头，受益行业复苏，毛利率提升。
• 光大证券：业绩修复中，PB低于行业平均水平。
• 中信证券：传统业务优势明显，创新业务助力增长。

中小板

• 九鼎新材：玻纤行业龙头，新产品投产，成长性好。
• 宏达新材：并购重组预期强，未来增长空间大。
• 彩虹精化：涂料业务增长，转型分布式光伏，前景广阔。
• 首航节能：光热发电项目落地，业绩增长有保障。
• 天顺风能：风电设备龙头，海外业务增长，风电场运营启动。
• 大北农：饲料行业复苏，智慧农业平台建设，业绩有望提速。
• 登海种业、隆平高科：种子行业龙头，研发能力强，政策支持。
• 比亚迪：新能源汽车龙头，受益政策扶持。
• 中国重工：受益军工需求，估值低位，长期看好。

四、本期调出的股票

• 怡亚通：短期涨幅过高，存在回调风险，与创业板走势趋同，为锁定前期盈利，暂时调出。

五、近期“买入”与“增持”评级个股

买入评级

• 金隅股份：受益京津冀一体化和国企改革。
• 一汽轿车：集团整体上市预期，业绩有望改善。
• 招商地产：销售回暖，估值偏低。
• 美的集团：战略转型成功，智能家居布局。
• 伊利股份：行业龙头，全球质量体系升级。
• 海天味业：提价能力强，新品发展迅速。
• 华录百纳：综艺和影视业务增长，收购预期。
• 新文化：综艺栏目布局成功，业绩增长稳定。
• 宋城演艺：旅游演艺龙头，异地扩张和并购。
• 华新水泥、海螺水泥、冀东水泥：受益“一带一路”，海外产能提升。
• 威孚高科、长电科技：受益政策推动，业绩增长明确。
• 中国卫星、中国北车、中国南车、大秦铁路：受益铁路投资，业绩稳定。
• 上海石化、九鼎新材、鄂武商A、中航飞机、航空动力：受益国企改革和政策支持。

增持评级

• 鄂武商A：国企改革受益，估值偏低。
• 华策影视：影视动漫龙头，定增推进。
• 上峰水泥：华东区域供给改善，业绩增速提升。
• 天齐锂业：系列并购优化产业链，增长可期。
• 天康生物：吸收合并控股公司，产业链布局完善。
• 国瓷材料：核心业务稳定，利基市场优化。
• 方正证券：自营和投行业务恢复，业绩提升。
• 康德新：多元化发展，品牌树立助力增长。
• 华帝股份：经营稳步增长，治理结构优化。
• 其他：包括张裕A、洋河股份、中文传媒、天康生物等，均具备增长潜力或政策支持。

六、风险提示

• 市场风格、个股配置时间与市场特征不匹配的风险。
• 仓位管理不当的风险。
• 操作风险。
• 宏观政策、利率、汇率、流动性等变化带来的市场波动。
• 黑天鹅事件及自然风险等不可控因素。

七、免责声明

本报告由山西证券股份有限公司发布，基于公开信息分析，不保证信息准确性或完整性。投资者应自行判断，谨慎决策。本公司或其关联机构可能持有或交易报告中提及的证券，存在潜在利益冲突。本报告仅供内部参考，未经授权不得复制或传播。