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次新股指数下跌，关注区域性股份制银行紫金银行上市

核心内容

2018年11月26日至11月30日期间，次新股指数下跌5.28%，而上证综指、沪深300、创业板指和中小板指分别上涨0.34%、0.93%、1.58%和0.87%。整体市场表现优于次新股板块，显示出次新股在当前市场环境中的相对弱势。

主要观点

• 次新股表现：本周次新股整体表现不佳，指数下跌，但部分个股表现亮眼，如迈为股份、捷佳伟创、宇信科技等涨幅居前；而中国人保、兴瑞科技等跌幅较大。
• 行业分布与融资情况：近六个月上市的新股主要集中在通信、电子、医药生物、非银金融和化工行业。按募集资金总规模排序，电子行业占比最高，达331亿元；按平均融资金额排序，电子行业仍为首位，其次是银行、电气设备等。
• 重点推荐个股：分析师建议关注紫金银行和新农股份，因其在各自领域具有较强的竞争力和增长潜力。
• 推荐组合：根据基本面分析，推荐三个组合，包括高增长/成长估值匹配组合、高估值基本面优秀个股组合、稀缺性组合，分别涵盖不同类型的次新股。

关键信息

本周次新股交易情况

• 次新股指数：本周下跌5.28%，周一至周五分别下跌1.49%、上涨0.29%、上涨1.38%、下跌5.94%、上涨0.55%。
• 新股上市：本周有新疆交建、海容冷链、宇晶股份、隆利科技四只新股上市。
• 开板公司：贝通信为本周唯一开板公司，涨幅3.8%。

紫金银行

• 公司背景：总部位于南京，专注于服务三农、中小微企业及城乡客户，业务范围覆盖南京及周边地区。
• 财务表现：
  • 2014-2018H1营业收入分别为24.9亿、29.4亿、34.4亿、36.2亿、19.6亿元，YOY分别为16%、18%、17%、5%、11%。
  • 归母净利润分别为7.5亿、8.4亿、10.3亿、11.4亿、6.0亿元，YOY分别为24%、-2%、23%、10%、6%。
• 募投项目：募集资金净额1.12亿元，全部用于补充资本金。
• 行业地位：公司是南京地区服务网络最广的本土金融机构，2018年英国《银行家》杂志排名575位。

新农股份

• 公司背景：国内领先的农药原料、制剂生产商，产品包括三唑磷、毒死蜱、噻唑锌等。
• 财务表现：
  • 2014-2018H1营业收入分别为5.4亿、5.4亿、6.0亿、8.1亿、5.3亿元，YOY分别为1%、0%、12%、35%、26%。
  • 归母净利润分别为1.5亿、0.4亿、0.4亿、0.8亿、0.9亿元，YOY分别为242%、-74%、3%、96%、107%。
• 募投项目：募集资金净额3.83亿元，用于多个生产及技术升级项目。
• 市场前景：公司有望在专利过期农药市场中占据一席之地，且在研发和市场拓展方面有较大潜力。

推荐组合

1. 高增长/成长估值匹配组合：

   • 苏州科达、新坐标、荣泰健康、视源股份、洁美科技

2. 高估值的基本面优秀个股：

   • 精测电子、富瀚微、联合光电、三利谱、江丰电子、阿石创、光威复材、星网宇达、激智科技、国科微、东尼电子

3. 稀缺性组合：

   • 佩蒂股份、中宠股份、至纯科技、科锐国际、爱乐达、南都物业

研究支持与联系信息

• 证券分析师：
  • 马晓天（A0230516050002）
  • 任慕华（A0230517070002）
• 研究支持：
  • 余剑秋（A0230118070008）
• 联系人：
  • 余剑秋，电话：(8621)23297818，邮箱：yujq@swsresearch.com

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