20240624-山西证券-202405锂电产业链月报_2024年5月我国新能源汽车销量95.5万辆_同比+33.3__14页_2mb

2024年5月，中国新能源汽车销量达955万辆，同比增长333%。其中，纯电动车产量557万辆（+88%），销量583万辆（+125%）；插电式混动车产量383万辆（+912%），销量371万辆（+877%）。市场占有率达39.5%，显示出强劲增长。

动力电池销量779GWh，同比增长407%，装机量399GWh，同比增长412%。宁德时代以43.9%的装车量占比位居首位，其他企业如比亚迪和中创新航紧随其后。1-5月动力电池累计销量3104GWh，同比增长374%。

原材料市场方面，5月碳酸锂供应过剩，价格从上月均价106万元/吨降至预期6月94-102万元/吨波动范围。磷酸铁锂、负极材料及六氟磷酸锂等价格出现调整，行业供需格局偏紧，价格波动风险存在。

投资建议重点推荐宁德时代，建议关注恩捷股份、华友钴业等公司。报告提示的风险包括下游需求不及预期、政策变化及原材料价格波动，可能导致产业链利润受影响。整体来看，新能源动力系统行业在增长的同时面临价格和政策不确定性。