20231204-国泰期货-尿素_现货成交平淡_盘面震荡格局延续_3页_563kb

尿素市场分析总结（2023年12月4日）

核心内容概述

2023年12月4日，尿素市场整体呈现成交平淡、盘面震荡的格局。现货市场报价延续弱势，而期货市场则在2200-2400元/吨区间内震荡运行。从基本面来看，供需关系逐步缓解，但下游需求仍显疲软，市场整体趋势强度为0，处于中性状态。

基本面跟踪

期货市场数据

基差情况

• 山东地区基差：88（前日132，下降44）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-2（持平）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：108（持平）
• 月差（UR01-UR05）：169（前日150，上升19）

现货市场报价

供应端指标

• 开工率：81.93%（前日82.21%，下降0.28%）
• 日产量：180,480吨（前日181,080吨，下降600吨）

市场趋势分析

趋势强度

• 尿素趋势强度：0（中性）
• 强度分类：-2（最看空）至2（最看多）

国际市场动态

• 埃及地区价格下降至350美元/吨
• 中东地区价格下行至325美元/吨
• 巴西地区价格下降至335美元/吨

市场观点与建议

现货市场

• 尿素现货从上周四开始收单转弱，周末整体仍偏弱
• 12月3日报价显示，部分地区价格回调，如中盈、临沂、东平等
• 农业需求有所回落，贸易商采购意愿减弱

供应端

• 12月2日国内尿素日产量升至18万吨，开工率约为82%
• 2022年同期日产量为14.8万吨，较去年同日增加约3.2万吨
• 预计12月尿素日度产量将维持同比高位，但环比小幅走弱
• 由于保供政策，气头企业开工率高于往年同期

需求端

• 四季度需求以贸易商与工厂博弈为主，囤货储备需求为阶段性驱动
• 通常储备采购高峰期在11月和12月，但今年受政策影响，承储期有所延长
• 部分储备需求后置至05合约，整体储备驱动有所减弱

库存端

• 生产企业库存从43.63万吨小幅上升至47.34万吨
• 社会库存方面，中原以南地区处于中性水平，东北地区在11月有所补充

盘面分析

• UR2401合约：在2200-2400元/吨区间震荡
• 上方压力：
  • 政策指引下供需矛盾逐步缓解
  • 下游观望情绪浓厚，贸易商货物流转压力较大
• 下方支撑：
  • 12月仍有农资贸易商阶段性释放储备需求
  • 东北及华北地区储备或对现货与盘面价格形成支撑

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