20231013-中国银河-通信行业_6G前时代5G后时代_5.5G打开新应用空间_2页_715kb

通信行业：5G-A引领新时代，开启应用与产业链新机遇

核心观点

• 近日在迪拜召开的2023全球移动宽带论坛上，华为发布全球首个5G-A全系列产品方案，其网络能力较5G提升十倍，支持工业物联网、VR/AR、卫星通信等领域应用，并计划于2024年推出商用端到端5G-A网络设备，推动5G进入过渡阶段，行业迈向新台阶，产业链加速成熟。

新基建与技术演进

1. 5G-A促进技术升级和流量增长

   • 55G毫米波AAU传输速率较5G提升显著，实现万兆连续覆盖；TDD多频段和ELAA提升TDD 5G-A网络性能，迈向自智化。
   • 新基建成果显著：截至2023年8月，5G基站3138万个，占移动基站27.5%；5G用户71.4亿户，渗透率达41.7%，DOU值高达1698GB/户·月，同比增长117%。

2. 5G-A拓宽行业应用市场

   • 触发通信连接器市场增长，射频连接器用量几何式增长，需求量价齐升。
   • 行业布局加速，ICT基础设施加速布局，数字经济需求驱动行业快发展：
     • 车联网、智慧交通持续受益，长期成长性显著；
     • 卫星互联网成为下一轮通信基建重点，推动6G跃迁；
     • 工业物联网降本增效，提升安全性，促进产业升级。

投资建议

• 新基建类：大富科技（300134）、通宇通讯（002792）—聚焦射频元器件；
• 工业物联网/模组类：映翰通（688080）、广和通（300638）；
• 卫星业务类：华测导航（300627）、三维通信（002115）；
• 其他通信运营商：中国移动、中国电信、中国联通（H股）。

市场展望

5G-A作为5G的升级版本和6G的过渡阶段，有望推动通信行业进入“好用阶段”，带来多点开花的行业应用落地，为产业链带来新的发展机遇。

风险提示

无具体风险，但受政策和市场环境影响。

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