20160523-兴业证券-Weekly_A-share_Market_Recommendations_Industrial_Securities_Research_Institute_14页_912kb

文档总结

核心内容概述

本报告由Industrial Securities Research Institute发布，日期为2016年5月23日，主要分析了多家中国上市公司的股票表现及投资前景，涵盖多个行业，包括乳制品、文具、生物产品、饲料、医药流通、高速公路、IC行业及造纸行业。报告对每家公司提供了EPS预测、市场数据、投资亮点及潜在风险分析，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

1. Bright Dairy & Food (600597: SH) - 乳制品行业

• 行业地位：公司主要生产液态奶、奶粉、酸奶、奶酪及果汁。
• 投资评级：OUTPERFORM（跑赢大盘）。
• EPS预测：2016年0.55元，2017年0.63元。
• 投资亮点：
  • 2015年为转折点，2016年盈利目标增长30%。
  • 优化生产流程，提升新产品竞争力。
  • 加强东部地区销售，扭转北方地区亏损。
  • 探索销售渠道改革，扩展零售及在线渠道。
• 潜在风险：
  • 行业增长放缓导致竞争加剧。
  • 管理改革效果不及预期。

2. Shanghai M&G Stationery (603899: SH) - 文具行业

• 行业地位：公司专注于文具产品制造与销售，包括笔、便签等。
• 投资评级：OUTPERFORM。
• EPS预测：2016年1.22元，2017年1.47元。
• 投资亮点：
  • 市场对其长期投资价值认可度高。
  • 计划推出高端品牌“Morning Glory Superior”。
  • 通过并购提升技术及销售渠道。
  • 现有品牌“Morning Glory Colipu”正在向全渠道平台发展。
• 潜在风险：
  • 管理风险。
  • 办公用品市场扩张放缓。

3. Ningbo Medicalsystem Biotechnology (300439: SZ) - 生物产品行业

• 行业地位：公司主营体外诊断产品及第三方医疗服务。
• 投资评级：OUTPERFORM。
• EPS预测：2016年0.67元，2017年0.79元。
• 投资亮点：
  • 在医疗系统中占据重要地位，业务模式符合行业趋势。
  • 通过并购及业务扩展，未来增长潜力大。
  • 公司资产质量稳定，估值具有吸引力。
• 潜在风险：
  • 非流通股解禁可能影响市场表现。
  • 产品价格下降及市场竞争加剧。

4. Guangdong Haid Group Company (002311.SZ) - 饲料行业

• 行业地位：公司专注于动物饲料制造与销售。
• 投资评级：OUTPERFORM。
• EPS预测：2016年0.77元，2017年1.02元。
• 投资亮点：
  • 下游行业去库存持续，公司仍保持快速增长。
  • 材料成本下降，公司采购、研发及市场运营优势凸显。
  • 稳定现金流支持并购及海外扩张。
• 潜在风险：
  • 自然灾害及海外政治风险。

5. China National Accord Medicines (000028: SZ) - 医药流通行业

• 行业地位：公司从事药品研发、生产及批发零售业务。
• 投资评级：OUTPERFORM。
• EPS预测：2016年2.44元，2017年2.87元。
• 投资亮点：
  • 市场估值较低，股息收益率较高。
  • 政府持续回购资产，推动公司价值重估。
  • 业绩增长稳健，具备较强的盈利能力和市场拓展能力。
• 潜在风险：
  • 新建高速公路回报不及预期。
  • 交通流量系统性下降。

6. Shenzhen Expressway (600548: SH) - 高速公路行业

• 行业地位：公司主要经营高速公路及收费道路。
• 投资评级：BUY（买入）。
• EPS预测：2016年0.92元，2017年1.05元。
• 投资亮点：
  • 业绩稳定，现金流充足。
  • 政府补贴支持公司发展。
  • 推行限制性股票激励计划，推动业务转型。
• 潜在风险：
  • 交通流量下降。
  • 新建高速公路回报不及预期。

7. Jiangsu Changjiang Electronics Technology (600584: SH) - IC行业

• 行业地位：公司涉足半导体行业，主营离散器件及集成电路。
• 投资评级：BUY。
• EPS预测：2016年0.23元，2017年0.73元。
• 投资亮点：
  • 半导体行业增长快于海外市场。
  • 与STATs ChipPAC合作，提升盈利能力和市场竞争力。
  • 2016年Q3有望实现扭亏为盈。
• 潜在风险：
  • 半导体行业下行风险。
  • 与STATs ChipPAC整合效果不及预期。

8. Shandong Hi-Speed Road & Bridge (000498: SZ) - 道路运输行业

• 行业地位：公司主营市政道路及桥梁建设。
• 投资评级：OUTPERFORM。
• EPS预测：2016年0.46元，2017年0.54元。
• 投资亮点：
  • 业绩具有强韧性，订单量充足。
  • 资产注入及国企改革推动估值提升。
  • 2015年营收增长8.43%，净利润增长21.13%。
• 潜在风险：
  • 国企改革推进缓慢。
  • 工程进度不及预期。

9. Bank of Nanjing (Stock Connect) (601009: SH) - 银行业

• 行业地位：公司提供多种金融服务，包括存款、贷款、结算等。
• 投资评级：OUTPERFORM。
• EPS预测：2016年2.5元，2017年2.8元。
• 投资亮点：
  • 客户信用良好，不良贷款风险较低。
  • 金融租赁业务增长迅速，成为盈利增长点。
  • 预计发行45亿元优先股，优化财务结构。
• 潜在风险：
  • 银行业系统性风险。
  • 金融租赁业务受经济下行拖累。

10. Shandong Chenming Paper (000488: SZ) - 造纸行业

• 行业地位：公司生产纸制品及纸浆原材料，同时涉足造纸机械制造。
• 投资评级：OUTPERFORM。
• EPS预测：2016年0.68元，2017年0.87元。
• 投资亮点：
  • 造纸业务受益于国企改革。
  • 生产能力提升，成本控制有效。
  • 营收及净利润持续增长。
• 潜在风险：
  • 国企改革推进缓慢。
  • 金融租赁业务受经济下行拖累。

关键信息

• 时间范围：报告发布于2016年5月23日，涵盖2015、2016及2017年财务预测。
• 数据来源：市场数据及EPS预测均基于Industrial Securities的分析。
• 风险提示：各公司均提及行业竞争、政策变化、并购效果、经济环境等潜在风险。
• 投资建议：多数公司被推荐为OUTPERFORM或BUY，显示出较强的盈利能力和增长潜力。

总结

该报告对多家中国上市公司进行了深入分析，覆盖乳制品、文具、生物产品、饲料、医药流通、高速公路、IC、道路运输及造纸等多个行业。各公司均展现出一定的增长动力及市场竞争力，部分公司因行业趋势或政策支持被上调评级。尽管存在行业竞争、政策变化及经济环境等潜在风险，但多数公司仍被看好，尤其是受益于国企改革、技术升级及市场拓展的公司。报告强调了EPS预测、市场数据及投资策略，为投资者提供了全面的参考信息。