北交所个股研究系列报告：高端装备精密成型零部件供应商-20240409-亿渡数据-13页_433kb

坤博精工研究报告摘要

公司概况

浙江坤博精工科技股份有限公司成立于2007年，2023年在北交所上市，是一家专注于高端装备精密成型零部件及单晶硅生长真空炉体研发、生产与销售的高新技术企业。公司产品广泛应用于风电、工业自动化、海工、半导体和光伏等领域。

主要业务与客户

公司主营业务分为两大类：高端装备精密成型零部件和单晶硅生长真空炉体。主要客户包括晶盛机电、运达股份、日精树脂、草野产业株式会社、以色列AQUESTIA、中船715所等国际知名企业。

产品详情

公司产品涵盖风电零部件、工业自动化设备零部件、海工装备零部件、半导体加工设备零部件以及光伏级单晶硅生长真空炉体。风电领域主要为25-7MW大功率风力发电设备的齿轮箱座、主轴轴承座提供配件。

财务表现

公司营业收入和净利润呈现快速增长趋势，2020-2022年收入年均增长率达43.93%，净利润年均增长率达48.03%。2023年预计实现营收同比增长38.59%，净利润增长预估67.70%。毛利率近年来呈下降趋势，主要由于光伏炉体业务收入占比上升，且该业务毛利率较低。

行业分析

下游行业

风电市场持续增长，全球累计装机容量从2009年的159GW增至2022年906GW；半导体行业从2015年3352亿美元增长至2022年5741亿美元，年复合增长率约为8%。

光伏行业

光伏组件年复合增长率达20.27%，预计2027年全球单晶硅生长炉需求量为38,299台。光伏发电需求促进相关配套设备增长。

精密加工零部件行业

中国已成为全球最大精密铸件生产国，占全球总量近一半，年产量从2010年的3960万吨增长到2022年的5170万吨。

未来发展

公司依托在高端装备制造和光伏行业的深厚积累，通过持续研发创新，努力拓展现有客户基础，并提升光伏炉体业务的技术含量以提高利润水平。公司具备3项国家标准制定权和20多项专利，资产周转效率高，应收账款回款改善良好。

同行竞争

同行业可比公司包括日月股份、吉鑫科技、宏德股份和金雷股份，公司综合毛利率和成长性优于平均水平，尤其在精密铸件技术和光伏应用上具备一定竞争优势。

结语

坤博精工凭借其在高端装备精密加工领域的深厚积累，在光伏、风电等新兴市场的迅速扩张，以及不断提升的技术创新能力和产品多元化，有望在未来竞争中占据有利位置，进一步提升市场份额和盈利能力。