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有色金属行业周报总结（2016.10.09）

核心内容概览

本行业周报分析了2016年10月第1周有色金属市场走势及行业动态，重点包括基本金属、贵金属、稀有金属价格变动情况，以及宏观经济、政策变化对公司的影响。

主要观点

• 全球宏观经济影响：由于美国9月经济数据较好，联储官员“鹰派”言论频发，加息预期升温；同时，市场传言欧央行将缩减QE，全球债券收益率走高。此外，全国21个城市出台限购政策，对地产开发及金属需求产生负面影响。这些因素导致LME基本金属价格普遍下跌，黄金跌幅接近5%。

• A股有色板块建议：在短期内，A股有色板块或受冲击，建议均衡配置，选择基本面较好的铝板块和锂板块。黄金中长期仍有向上空间，板块超跌后可适当增持。

• 推荐组合：南山铝业、云铝股份、天齐锂业、银邦股份、融捷股份。

关键信息

一、基本金属和贵金属价格综述

• 价格普遍下跌：
  • 铜：下跌1.86%
  • 锌：下跌2.21%
  • 铅：下跌1.26%
  • 锡：下跌0.59%
  • 镍：下跌1.91%
  • 铝：上涨0.99%
  • 黄金：下跌4.95%，价格至1251.90美元/盎司

二、稀有金属价格综述

• 价格上涨为主：
  • 高碳铬铁：上涨11.54%
  • 钼：上涨0.87%
  • 铕、氧化铽等部分稀土氧化物上涨
  • 铷、氧化钕等部分稀土氧化物下跌
  • 锂产品价格下跌：
    • 电池级碳酸锂：127.0元/公斤
    • 工业级碳酸锂：114.5元/公斤
    • 氢氧化锂：162.5元/公斤
    • 金属钴：211.5元/公斤
    • 氧化钴：132.5元/公斤

三、行业动态

• 美国经济数据：

  • 9月新增非农就业15.6万人，虽低于预期，但仍保持两位数增长。
  • 9月ISM非制造业PMI录得57.1，好于预期。
  • 二季度GDP终值1.4%，略好于市场预期。

• 中国行业数据：

  • 2016年1-8月全国规模以上工业企业利润总额同比增长8.4%，其中有色金属冶炼和压延加工业增长31.1%。
  • 8月中国进口铝土矿库存环比下降3.5%，对进口铝土矿需求量环比下降2.2%。
  • 8月锌精矿及矿砂进口量环比下滑9.62%。
  • 新疆发现超大型铅锌矿，资源储量近1900万吨。
  • 菲律宾关停镍矿产量占总量55.5%。

• 稀土出口与进口：

  • 8月中国稀土永磁体出口量为2,635吨，同比增长30.7%，环比增长12.6%。
  • 8月中国稀土永磁体进口量为194吨，同比增长2.1%，环比增长2.3%。

重点公司动态

• 天齐锂业：

  • 购买SQM的B类股及期权，持股比例达4.58%。
  • 获得“锂辉石矿的选矿方法”发明专利。

• 章源钨业：

  • 出售仙龙潭电站给崇义仙龙潭电力有限公司，金额为3,700万元。

• 华友钴业：

  • 半年报显示公司亏损，主要受钴、铜、镍价格下跌影响。

• 中国铝业：

  • 减持焦作万方股份，减持比例为1.39%。

• 赣锋锂业：

  • 非公开发行股份解除限售，数量为9,933,774股。

• 明泰铝业：

  • 通过股权激励计划授予3,054万股限制性股票，占公司股本总额6.33%。

• 恒锋工具：

  • 发行股份及支付现金购买浙江上优刀具有限公司100%股权。
  • 使用闲置募集资金进行现金管理。

• 天通控股：

  • 变更募集资金投资项目，拟投资智能移动终端应用大尺寸蓝宝石晶片项目。

• 兴业矿业：

  • 调整募集配套资金总额，由143,632.55万元调至119,632.55万元。
  • 董事会通过相关并购及股权激励议案。

• *ST东钮：

  • 同意转让福建南平矿20%股权。

• 正海磁性：

  • 非公开发行股票申请通过证监会审核。

• 新疆众和：

  • 获得智能制造项目补助资金4500万元。

• 东方锆业：

  • 上调氯氧化锆及二氧化锆产品出厂价，分别上调至900元/吨和2000元/吨。

风险提示

1. 宏观经济及政策变化：国内外宏观经济形势及政策调整可能影响行业整体表现。
2. 原材料及产品价格波动：矿石等原料价格波动可能对成本及盈利产生影响。
3. 研发及经营变化：部分有色金属材料仍处于发展初期，研发进程和公司经营战略的变化可能影响盈利表现。

图表与数据来源

• 图表目录：

  • 图1：美元指数与黄金现货价格变动
  • 图2-图14：LME与SHFE基本金属及贵金属价格与库存数据
  • 图15-图16：碳酸锂及钴酸锂、氢氧化锂价格
  • 图17：有色金属板块周涨跌幅前五统计

• 表格目录：

  • 表格1：基本金属价格一览表（单位：美元/吨、盎司/吨）
  • 表格2：主要稀土氧化物和小金属价格
  • 表格3：中证有色重点覆盖A股有色金属上市公司估值（单位：元/股、倍）

• 数据来源：Wind，亚洲金属网，华泰证券研究所

免责声明

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