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碳酸锂周报总结：2026年4月26日

核心内容概述

2026年4月26日发布的碳酸锂周报指出，碳酸锂市场整体呈现高位震荡态势，主力2509合约收盘价为177900元/吨，周环比上涨340元/吨，涨幅0.19%。尽管增仓明显，但临近18万元/吨的上行压力依然存在。预计5月将从累库转为去库，主要因需求端持续向好，同时津巴布韦锂精矿出口配额虽已确定，但手续尚未完成，导致5月矿石供应紧张。

主要观点

1. 市场动态

• 碳酸锂价格：本周现货价格涨幅显著，电池级碳酸锂报价173000元/吨，工业级碳酸锂报价169000元/吨，周环比分别上涨2.06%和2.11%。
• 期货走势：主力合约价格偏强震荡，但临近18万元/吨的上行压力仍存在。
• 库存变化：4月整体累库，碳酸锂周度库存环比增加656吨，但5月预计从累库转为去库。

2. 供给与需求

• 锂供给：预计4月锂供给为16.85万吨碳酸锂当量，需求为16.44万吨，累库约4080吨；5月供给为17.13万吨，需求为17.26万吨，去库约1290吨。
• 锂精矿进口：3月国内锂精矿进口60.6万吨，同比上涨30%，环比上涨38%。其中，津巴布韦进口11.1万吨，同比上涨92%，环比上涨62%。但津巴布韦锂精矿到港减少，影响供给增速。
• 锂盐端：碳酸锂周度产量25947吨，环比增加234吨，库存103470吨，环比增加656吨，但库存增速边际放缓。

3. 行业动态

• 宁德时代：首席科学家吴凯表示，钠离子电池制造环节核心问题已解决，预计2026年出货量约20GWh，对锂电影响不大。
• 马里武装袭击：马里锂矿生产地距离袭击地有一定距离，理论上生产不受影响，但运输可能受阻，后续关注冲突范围和持续时间。
• 电池产量：3月电池产量211GWh，同比上涨58%，环比上涨25%。其中，磷酸铁锂电池产量172GWh，同比上涨77%，环比上涨28%；三元电池产量30GWh，同比下跌8%，环比上涨13%。

4. 库存与供需平衡

• 新能源汽车库存：截止3月底，国内新能源汽车库存69万辆，环比上涨1%，其中厂家库存24万辆，经销商库存45万辆，行业库存压力较大。
• 供需平衡：4月锂供需平衡为4427吨，5月为4080吨，整体呈现边际改善。

关键信息

1. 价格与库存

• 碳酸锂现货价格：电池级碳酸锂周环比上涨3500元/吨，涨幅2.06%；工业级碳酸锂周环比上涨3500元/吨，涨幅2.11%。
• 碳酸锂库存：周度库存103470吨，环比增加656吨，但库存增速边际收窄。
• 锂精矿价格：锂辉石精矿CIF中国平均价2469美元/吨，澳洲锂精矿平均价2490美元/吨，巴西锂精矿平均价2475美元/吨，均有所上涨。

2. 供给端

• 锂供给来源：锂辉石、锂云母、盐湖、回收等，其中锂辉石供给增加，锂云母略有下降。
• 锂精矿进口：3月锂精矿进口60.6万吨，津巴布韦进口量大幅增加，但到港减少，影响供给增速。
• 锂盐端：碳酸锂周度产量25947吨，锂辉石来源15374吨，锂云母来源3317吨，盐湖来源4365吨，回收来源2891吨。

3. 需求端

• 正极材料：磷酸铁锂产量42.7万吨，同比上涨65%，环比上涨23%；三元材料产量8.4万吨，同比上涨45%，环比上涨19%。
• 电解液：六氟磷酸锂产量5983吨，同比上涨13.2%，环比上涨5.2%。
• 电池需求：3月电池需求102191吨，环比上涨5.2%；5月需求预计为17.26万吨碳酸锂当量，环比上涨5.0%。

4. 市场预期

• 五一节前：预计碳酸锂价格偏强震荡。
• 节后关注：津巴布韦锂精矿出口恢复情况，以及矿石紧张是否兑现。

重点数据跟踪

1. 上游：矿端

• 锂辉石精矿：CIF中国价格2469美元/吨，周环比上涨54美元/吨。
• 津巴布韦锂辉石精矿：现货价格周环比上涨，但到港减少。
• 锂云母精矿：中国锂云母精矿报价3765元/吨（1.5%-2%），周环比上涨25元/吨；2%-2.5%报价5505元/吨，周环比下跌45元/吨。

2. 上游：锂盐端

• 碳酸锂产量：锂辉石来源15374吨，锂云母来源3317吨，盐湖来源4365吨，回收来源2891吨。
• 碳酸锂库存：冶炼厂库存18363吨，环比减少443吨；下游库存44497吨，环比减少1152吨；其他库存40610吨，环比增加2250吨。

3. 中游：正极与电解液

• 磷酸铁锂：产量42.7万吨，同比上涨65%，环比上涨23%。
• 三元材料：产量8.4万吨，同比上涨45%，环比上涨19%。
• 六氟磷酸锂：产量5983吨，同比上涨13.2%，环比上涨5.2%。

4. 中游：电池

• 电池总产量：3月211GWh，同比上涨58%，环比上涨25%。
• 磷酸铁锂电池：产量172GWh，同比上涨77%，环比上涨28%。
• 三元电池：产量30GWh，同比下跌8%，环比上涨13%。
• 电池库存：总库存69万辆，环比上涨1%；动力电芯库存400GWh，环比上涨5.0%。

5. 下游：终端

• 新能源汽车产量：3月产量42.7万辆，同比上涨65%，环比上涨23%。
• 新能源汽车销量：出口+内销合计3月销量211万辆，同比上涨58%，环比上涨25%。
• 新能源商用车销量：3月销量220万辆，同比上涨23%，环比上涨13%。
• 新能源重卡销量：3月销量172万辆，同比上涨23%，环比上涨13%。

6. 锂平衡表

• 锂供给：4月锂供给16.85万吨碳酸锂当量，5月预计17.13万吨。
• 锂需求：4月锂需求16.44万吨碳酸锂当量，5月预计17.26万吨。
• 供需平衡：4月供需平衡4080吨，5月预计去库1290吨。

创元研究团队介绍

• 余烁：创元期货有色组研究员，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发解读碳酸锂市场供需关系、价格波动及影响因素。
• 许红萍：创元期货研究院院长，拥有10年以上期货研究经验，擅长有色金属研究。
• 廉超：创元期货研究院联席院长，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验。
• 刘钰含：股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，专注于股指期货研究。
• 金芸立：国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注宏观与利率债研究。
• 何焱：贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士。
• 崔宇昂：专注集运上下游产业链的基本面分析。
• 李玉芬：专注于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析。
• 吴开来：专注铅锌产业链基本面分析。
• 贺崧泽：专注基本面分析及通过宏观面、博弈层面分析市场。
• 陶锐：黑色建材组组长，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于大型期货公司。
• 韩涵：专注纯碱玻璃上下游分析。
• 安帅澎：专注钢材上下游产业链的基本面研究。
• 高赵：能源化工组组长，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。
• 白虎：熟悉从原油到化工品种的产业链情况。
• 常城：致力于PX-PTA产业链基本面研究。
• 母贵煜：专注甲醇、尿素上下游产业链研究。
• 张琳静：农副产品组组长，专注于油脂产业链上下游分析。
• 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链研究。
• 赵玉：专注大豆产业链研究。
• 张英鸿：专注原木和纸浆产业链研究。

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