20210924-中泰证券-新股周观察_本周新股表现活跃度增强_关注能耗双控政策行情的演绎_18页_1mb

报告摘要

新股市场周观察总结

核心内容概述

本周新股市场表现活跃度增强，整体市场环境受能耗双控政策影响较大。新股指数本周涨跌幅为 $-0.5%$，较上周增加1.04pcts。过去两个月上市的新股共85只，其中16只上涨，67只下跌，个股表现中，千味央厨、维远股份、C万事利涨幅居前。市场活跃度方面，中国电信、维远股份、中铁特货交易量较高，上海艾录换手率突出。

主要观点

新股市场表现：本周新股指数表现略负，但较上周有所改善，市场整体活跃度有所增强。
个股表现：千味央厨（$44.97%$）、维远股份（$35.78%$）、C万事利（$19.70%$）涨幅靠前，显示部分优质新股具备较强市场认可度。
市场活跃度：部分新股如中国电信、维远股份、中铁特货在交易量和换手率方面表现突出，表明市场关注度较高。
估值水平：截至9月24日，新股指数（申万）PE(TTM)为48.83倍，较上周上升2.39；创业板指PE为56.06倍；沪深300指数PE为13.07倍；上证指数PE为13.80倍；中证500指数PE为21.90倍。其中，上证指数和中证500指数PE低于历史中值，而新股指数（申万）、创业板指和沪深300指数PE高于历史中值。
发行与上市情况：本周新股发行2家，募集金额16.14亿元；上市5家，新增流动市值63亿元，与上周相比均有所减少。
行业分布：近三个月新股发行中，机械设备、化工、电子、医药生物、公用事业为前五大行业。

关键信息

本周新股指数表现

新股指数本周涨跌幅：$-0.5%$
新股指数较上周涨幅增加：1.04pcts
个股涨幅前三：千味央厨（$44.97%$）、维远股份（$35.78%$）、C万事利（$19.70%$）

市场活跃度

交易量较高的新股：中国电信（115.80亿元）、维远股份（95.15亿元）、中铁特货（59.76元）
换手率较高的新股：上海艾录（$262.95%$）

估值表现

新股指数（申万）PE(TTM)：48.83倍
创业板指PE：56.06倍
沪深300指数PE：13.07倍
上证指数PE(TTM)：13.80倍
中证500指数PE：21.90倍

新股发行与上市

发行数量：2家
募集金额：16.14亿元
上市数量：5家
新增流动市值：63亿元

新股行业分布

机械设备：26家
化工：18家
电子：17家
医药生物：12家
公用事业：10家

近期上市新股梳理

力量钻石（301071.SZ）

主营业务：人造金刚石产品研发、生产和销售
主要产品：金刚石单晶、金刚石微粉、培育钻石
核心技术：原材料配方技术、新型密封传压介质制造技术、大腔体合成系列技术、高品级培育钻石合成技术、金刚石微粉制备技术
盈利状况：2017-2019年营业收入分别为1.42亿元、2.04亿元、2.21亿元；归母净利润分别为0.42亿元、0.72亿元、0.63亿元，整体呈上升趋势
竞争优势：
- 产品协同、快速响应市场需求
- 研发能力强、技术体系完善
- 合成设备先进、生产效率高
- 细分市场领先、知名客户认可
股权结构：详见图表15
同类公司对比：力量钻石营业收入CAGR为16.02%，归母净利润CAGR为14.19%，均高于可比公司平均水平

凯盛新材（301069.SZ）

主营业务：精细化工中间产品及新型高分子材料的研发、生产和销售
主要产品：氯化亚砜、芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、聚醚酮酮等
行业地位：全球最大的氯化亚砜生产企业、国内芳纶聚合单体行业领先企业、全球第三家实现聚醚酮酮产业化的生产企业
盈利状况：2017-2019年营业收入分别为4.49亿元、6.77亿元、6.59亿元；归母净利润分别为0.78亿元、0.64亿元、1.37亿元，整体呈上升趋势
竞争优势：
- 技术积累和工艺优势
- 实力较强的研发团队
- 循环利用生产工艺优势
- 由精细化工向高分子材料延伸的一体化战略优势
股权结构：详见图表19
同类公司对比：凯盛新材营业收入CAGR为108.42%，归母净利润CAGR为20.58%，均高于可比公司平均水平

风险提示

本报告基于当前政策及市场环境分析，如未来政策监管出现超预期调整，可能对相关股票产生冲击，需进一步分析。

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