稀土行业及有色金属市场总结
核心内容概述
2018年4月9日，稀土市场价格出现回落，主要受供给增加与需求疲软影响。整体市场交易不活跃，部分产品如氧化钕、金属钕价格下跌，而氧化钆、氧化镝等产品价格有所上涨。同时，海南计划在2030年前实现全岛新能源汽车使用，为新能源汽车行业带来新的发展机遇。
主要观点
1. 稀土价格走势
- 今日价格：稀土价格整体回落，其中氧化镨钕、镨钕金属、氧化钕价格下跌，氧化镝、氧化钆上涨，其他产品价格基本持稳。
- 市场趋势：供给增加与需求疲软导致价格坚挺局面有所松动，市场整体观望情绪浓厚。
- 政策影响：稀土作为战略资源，可能成为中美贸易战的筹码，但短期内受政策影响价格波动不大。
2. 稀土市场动态
- 寻乌县石排废弃稀土矿治理工程通过验收：项目面积1.43平方公里，合同总价5600余万元，采用工程治理和生物治理措施，完成次生地质灾害隐患消除、地形修复及土地资源恢复。
- 全球稀土行业协会（GloREIA）项目启动：在布鲁塞尔举行启动会，但是否成立全球稀土行业协会仍需等待18个月的研究结果。
3. 新能源汽车政策推动
- 海南全岛新能源汽车计划：海南省长表示将在2030年前实现全岛使用新能源汽车，近期将出台详细规划，逐步覆盖政府用车、公共交通及私人汽车。
4. 其他行业动态
- 中美贸易争端：中国就美国232措施启动争端解决程序，并对部分美国进口商品加征关税。
- 锰酸锂市场：国内锰酸锂市场平稳，产量预计增长，但受原料价格影响，价格波动较小。
- 洛阳钼业：大摩对其钴价前景乐观，给予增持评级，目标价为8元。
- 美国铝材关税影响：Harbor Intelligence指出，新关税可能导致美国出现铝材供给缺口。
- 氧化铝项目开工：营口大南山年产250万吨氧化铝项目开工，投资50亿元，建设周期18个月。
关键信息
- 稀土市场表现：整体价格持稳，但部分产品价格有所波动。
- 政策与市场联动：稀土价格变化受政策影响较大，未来可能成为政策焦点。
- 新能源汽车发展趋势：海南计划在2030年前实现全岛新能源汽车使用，推动相关产业链发展。
- 行业研究团队：招商证券有色金属行业研究团队由刘文平等多位资深分析师组成，具备丰富的行业研究经验。
- 投资评级：行业投资评级分为“推荐”、“中性”和“回避”，分别对应行业基本面的向好、稳定和恶化。
行业数据概览
| 指标 |
数值（亿元） |
占比% |
| 股票家数 |
115 |
3.3 |
| 总市值 |
18668 |
3.4 |
| 流通市值 |
14485 |
3.4 |
主要稀土产品价格表现（4月9日）
| 产品 |
2018/4/8 |
2018/4/9 |
涨跌 |
| 氧化镨钕 |
34.5-35 |
34-34.5 |
-0.5% |
| 镨钕金属 |
44.5-45 |
44-44.5 |
-0.5% |
| 氧化钕 |
34-34.5 |
33.5-34 |
-0.5% |
| 金属钕 |
44-44.5 |
43-43.5 |
-1% |
| 氧化镨 |
43-44 |
43-44 |
0% |
| 金属镨 |
73-75 |
73-75 |
0% |
风险提示
- 近一个月稀土价格整体持稳，但存在小幅波动，涨跌原因可能与政策相关。
- 市场对稀土作为贸易战筹码的预期可能影响未来价格走势。
分析师信息
- 刘文平：招商证券有色金属首席分析师，中南大学本科，中科院理学硕士，具备丰富研究经验。
- 刘伟洁：招商证券有色研究员，中南大学硕士，6年SMM研究经验，曾任铅锌团队负责人。
- 黄梓钊：招商证券有色金属行业研究员，美国东北大学硕士，具备地产团队经验。
- 黄昱颖：招商证券有色金属行业研究员，清华大学材料科学与工程硕士。
投资评级定义
公司短期评级
| 等级 |
股价表现 |
| 强烈推荐 |
超基准指数20%以上 |
| 审慎推荐 |
超基准指数5-20%之间 |
| 中性 |
股价变动±5%之间 |
| 回避 |
弱于基准指数5%以上 |
公司长期评级
| 等级 |
长期竞争力 |
| A |
高于行业平均水平 |
| B |
与行业平均水平一致 |
| C |
低于行业平均水平 |
行业投资评级
| 等级 |
行业基本面 |
| 推荐 |
行业基本面向好，跑赢基准指数 |
| 中性 |
行业基本面稳定，跟随基准指数 |
| 回避 |
行业基本面向淡，跑输基准指数 |
重要声明
本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法取得的信息，但不保证其准确性和完整性。分析结果基于假设，仅供参考，不构成投资建议。本公司及其雇员对使用本报告所引发的损失不承担责任。
